Coeur Mining Aktie: Massive Transformation

Coeur Mining befindet sich im radikalen Wandel vom Standard-Produzenten zum nordamerikanischen Edelmetall-Giganten. Nach einem operativ spektakulären Jahr 2025 mit einer Verdopplung der Umsätze richtet sich der Blick der Anleger nun voll auf den finalen Vollzug der New-Gold-Übernahme. Während CEO Mitchell Krebs auf einer aktuellen Investorenkonferenz einen schnelleren Abschluss als geplant andeutete, stellt sich für den Markt die Frage, ob das Unternehmen die hohen Erwartungen der Bewertung nun auch operativ erfüllen kann.

Übernahme im Endspurt

Während die offiziellen Dokumente und bisherigen Pressemitteilungen noch vorsichtig das erste Halbjahr 2026 als Zielrahmen nennen, wurde der Firmenchef in Florida deutlich konkreter. „Wir sind nicht mehr allzu weit entfernt“, ließ Krebs auf der BMO-Konferenz durchblicken und stellte einen Abschluss der Transaktion noch im laufenden ersten Quartal in Aussicht. Der Deal, der bereits grünes Licht von den Aktionären und dem Obersten Gerichtshof von British Columbia erhalten hat, würde ein neues Schwergewicht mit einer Marktkapitalisierung von rund 20 Milliarden Dollar schaffen. Lediglich die regulatorische Freigabe in Kanada steht noch aus.

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Operative Wende bestätigt

Untermauert wird das Selbstbewusstsein des Managements durch die jüngsten Finanzkennzahlen. Der Umsatz sprang im Jahr 2025 auf 2,07 Milliarden Dollar, während der Free Cash Flow von einem Minus im Vorjahr auf satte 666 Millionen Dollar anstieg. Verantwortlich für diesen Sprung waren vor allem die erfolgreiche Integration von SilverCrest und die starke Performance der Rochester-Mine in Nevada. Allein dieser Standort lieferte im vierten Quartal einen erheblichen Cash-Beitrag und soll auch 2026 die Produktion weiter steigern.

Trotz der starken fundamentalen Entwicklung reagiert der Aktienkurs kurzfristig mit einer Konsolidierung auf die Nachrichtenlage. Mit einem aktuellen Kurs von 20,48 € notiert das Papier heute rund 1,7 % im Minus, was angesichts der massiven Rallye der letzten 12 Monate – ein Plus von über 300 % – als normale Gewinnmitnahme gewertet werden kann.

Analysten werden vorsichtiger

Die enorme Kurssteigerung ruft jedoch auch skeptische Stimmen auf den Plan. So stufte Canaccord Genuity die Aktie kürzlich auf „Hold“ herab, was darauf hindeutet, dass viele der positiven Entwicklungen bereits im Preis enthalten sind. Für das laufende Jahr plant Coeur – noch ohne den New-Gold-Beitrag – mit einer stabilen Produktion und profitiert dabei von den hohen Edelmetallpreisen, die aktuell deutlich über den konservativen Planungsannahmen des Konzerns für Gold und Silber liegen.

Der Fokus verlagert sich nun vollständig auf die Exekutive nach dem Deal: Das Management muss beweisen, dass es das versprochene Synergiepotenzial heben und das vergrößerte Portfolio von sieben Minen effizient steuern kann. Die Disziplin bei der Kostenkontrolle und die tatsächliche Cash-Flow-Generierung des fusionierten Konzerns werden in den kommenden Quartalen der entscheidende Gradmesser für die weitere Entwicklung sein.

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