Coherent Aktie: Nvidia investiert 2 Milliarden Dollar

Ein deutlicher Nachfrageschub nach optischen Komponenten für die Künstliche Intelligenz (KI) hat der Aktie von Coherent am gestrigen Handelstag zu einem Kursplus von 6,02 % verholfen. Das Unternehmen, das eine Schlüsselrolle beim Ausbau von Rechenzentren einnimmt, profitiert dabei von einer massiven Investitionswelle der großen Tech-Konzerne. Allein im zweiten Quartal 2026 summierten sich die Ausgaben von Branchengrößen wie Amazon, Alphabet und Microsoft für KI-Infrastruktur laut Medienberichten auf rund 170 Milliarden US-Dollar.

Rekordumsätze und strategische Investitionen

Im Zentrum des Interesses stehen optische Transceiver, die für die Datenübertragung innerhalb von KI-Clustern unerlässlich sind. Coherent meldete für das dritte Geschäftsquartal einen Rekordumsatz von 1,8 Milliarden US-Dollar, wobei etwa 75 % der Erlöse auf das Segment Rechenzentren und Kommunikation entfielen. Die strategische Bedeutung des Unternehmens wurde bereits im März unterstrichen, als der Chip-Riese Nvidia eine Investition in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar in Coherent tätigte, um sich den Zugriff auf kritische optische Technologien zu sichern.

Trotz der starken operativen Dynamik verzeichnete das Unternehmen auf Ganzjahressicht bei einem Umsatz von 5,81 Milliarden US-Dollar einen Nettoverlust von rund 80,56 Millionen US-Dollar. Die Verschuldung beläuft sich auf circa 4,4 Milliarden US-Dollar. Dennoch zeigt sich die Aktie seit Jahresbeginn mit einem Zuwachs von 40,92 % deutlich erholt, wenngleich das Papier mit einem Abstand von 40,90 % noch erheblich unter seinem 52-Wochen-Hoch vom 3. Juni notiert.

Materialknappheit als Flaschenhals der Branche

Ein wachsendes Risiko für die gesamte Branche stellt die Versorgung mit Indiumphosphid (InP) dar, einem Basismaterial für Hochleistungslaser. Michael Hurlston, CEO des Wettbewerbers Lumentum, warnte kürzlich auf einem Branchentreffen in Paris, dass das weltweite Angebot an Indiumphosphid derzeit um mehr als 30 % unter der Nachfrage liege. Dieser Engpass wird durch Exportkontrollen aus China verschärft, das etwa 69 % der weltweiten Indium-Raffination kontrolliert.

Coherent reagiert auf diese Knappheit mit einem massiven Ausbau der eigenen Produktionskapazitäten. Das Unternehmen betreibt eine Fertigungslinie für 6-Zoll-InP-Wafer, deren Kapazität im Juni-Quartal bereits verdoppelt wurde. Bis Ende 2027 plant das Management unter der Leitung des neu ernannten CEO Jim Anderson eine erneute Verdopplung der Ausbringungsmenge, um die steigenden Anforderungen der Hyperscaler bedienen zu können.

Analysten sehen deutliches Aufwärtspotenzial

Die Einschätzungen der Marktbeobachter bleiben trotz jüngster Insider-Verkäufe durch das Management optimistisch. Medienberichten zufolge veräußerten die Finanzchefin Sherri R. Luther sowie die Technikchefin Julie Sheridan Eng im Juli Aktienpakete im Gesamtwert von mehreren Millionen US-Dollar. Dennoch stufen Analysten den Titel im Durchschnitt weiterhin als Kaufkandidaten ein. Das mittlere Kursziel wird mit 393,81 US-Dollar angegeben, wobei die optimistischsten Schätzungen bis zu 465 US-Dollar reichen.

Die Analysten von Zacks verweisen zudem auf die positive Entwicklung bei Zulieferern wie AXT, die im zweiten Quartal Rekordumsätze mit InP-Substraten erzielt und langfristige Lieferverträge mit Coherent bestätigt haben. Da der Markt für Optiken in KI-Clustern laut Prognosen von LightCounting im laufenden Jahr um 60 % auf 26 Milliarden US-Dollar wachsen soll, bleibt das fundamentale Umfeld für Coherent vorerst günstig, sofern die Lieferkettenengpässe bewältigt werden können.