Coinbase: 394-Millionen-Verlust in Q1 2026

Coinbase hat das erste Quartal 2026 mit einem Nettoverlust von 394 Millionen Dollar abgeschlossen. Das ist eine drastische Kehrtwende gegenüber dem Gewinn von 65,6 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum.

Kryptomarkt drückt aufs Ergebnis

Der Umsatz fiel um 31 Prozent auf 1,41 Milliarden Dollar. Haupttreiber war der Einbruch im Transaktionsgeschäft: Die Einnahmen dort sanken um 40 Prozent auf 756 Millionen Dollar. Management begründete den Rückgang mit einem schwächeren Marktumfeld, niedrigerer Volatilität bei kleineren Kryptowährungen und einem gesunkenen Gesamtmarktwert digitaler Assets.

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Trotz des Verlustes erzielte Coinbase das 13. Quartal in Folge mit positivem bereinigten EBITDA. Der Wert lag bei 303 Millionen Dollar.

Neue Segmente wachsen, Stablecoins auf Rekordniveau

Abseits des schwächelnden Spothandels zeigt die Strategie zum „Everything Exchange“ erste Ergebnisse. Retail-Derivate erzielten annualisierte Einnahmen von über 200 Millionen Dollar. Das Segment Prediction Markets erreichte innerhalb von zwei Monaten nach dem US-Start annualisierte Einnahmen von über 100 Millionen Dollar.

Besonders stark: Stablecoins. Die durchschnittlich in Coinbase-Produkten gehaltene USDC-Menge erreichte mit 19 Milliarden Dollar ein Allzeithoch. Abonnement- und Serviceeinnahmen kletterten auf 584 Millionen Dollar — rund 44 Prozent des Nettoumsatzes.

Stellenabbau und KI-Umbau

Parallel zu den Quartalszahlen bestätigte das Unternehmen einen Stellenabbau von 14 Prozent. Rund 700 Mitarbeitende sind betroffen. Das Management bezeichnet den Schritt als Wechsel zu „KI-nativen“ Abläufen — weniger Personal, mehr Automatisierung.

Die Folge: Im zweiten Quartal rechnet Coinbase mit Restrukturierungskosten zwischen 50 und 60 Millionen Dollar. Langfristig sollen die Maßnahmen jährliche Einsparungen von 120 bis 150 Millionen Dollar bringen.

Bilanz und Ausblick

Coinbase beendete das Quartal mit rund 10 Milliarden Dollar in liquiden Mitteln. Im gleichen Zeitraum kaufte das Unternehmen sechs Millionen eigene Aktien für etwa 1,1 Milliarden Dollar zurück. Ferner plant das Management, im Juni 2026 fällige Wandelanleihen im Volumen von 1,3 Milliarden Dollar aus dem Kassenbestand zu tilgen — sofern der Wandlungspreis nicht erreicht wird.

Für das zweite Quartal erwartet Coinbase Abonnement- und Serviceeinnahmen zwischen 565 und 645 Millionen Dollar. An der Börse notiert die Aktie bei rund 164 Euro — knapp 19 Prozent unter dem Jahresanfangsniveau und noch weit vom 52-Wochen-Hoch bei 361 Euro entfernt. Ob die Diversifizierung ins Derivate- und Stablecoin-Geschäft schnell genug trägt, um die Abhängigkeit vom volatilen Spothandel zu reduzieren, wird sich spätestens mit den Q2-Zahlen zeigen.

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