Coinbase Aktie: Rothschild dreht bullish
Rothschild stuft Coinbase-Aktie auf 'Kaufen' hoch und hebt Kursziel deutlich an. Grund ist die erfolgreiche Diversifikation des Geschäftsmodells mit neuen Erlösquellen.
- Rating-Erhöhung von Neutral auf Kaufen
- Neues Kursziel bei 417 US-Dollar
- Starke Diversifikation der Umsatzquellen
- Wachstum durch institutionelle Geschäfte
Die Investmentbank Rothschild & Co hat ihre Einschätzung zur Coinbase-Aktie deutlich angehoben und das Papier von „Neutral“ auf „Kaufen“ hochgestuft. Das neue Kursziel liegt bei 417 Dollar – ein beachtlicher Sprung vom vorherigen Ziel von 325 Dollar. Damit sieht Rothschild noch immer erhebliches Aufwärtspotenzial, obwohl die Aktie seit Jahresbeginn bereits um rund 45 Prozent zulegen konnte.
Diversifikation zahlt sich aus
Der Grund für den Optimismus liegt in der erfolgreichen Geschäftserweiterung der Krypto-Börse. Während früher etwa 90 Prozent der Erlöse aus Retail-Handelsgebühren stammten, wird dieser Anteil für das kommende Jahr auf nur noch 50 Prozent geschätzt. Die Lücke füllen institutionelle Handelsgeschäfte, Derivate und abonnementbasierte Services wie Stablecoin-Erträge und Custody-Dienste.
Rothschild betont, dass die Aktie trotz dieser Diversifikation noch immer stark mit dem Bitcoin-Kurs korreliert – eine Bewertungslücke, die sich schließen dürfte. Zusätzliche Wachstumstreiber sehen die Analysten in den Erträgen aus USDC, dem von Circle ausgegebenen Stablecoin, bei dem Coinbase einen großen Vertriebsanteil erhält.
Neue Geschäftsfelder im Fokus
Besonders interessant sind die neuen Initiativen: Das Layer-2-Netzwerk Base und die Crypto-as-a-Service-Produkte könnten zusätzliche Erlösquellen erschließen. Obwohl Rothschild langfristig mit Gebührendruck rechnet, sollen steigende Handelsvolumen und verstärkte institutionelle Akzeptanz diesen Effekt mehr als ausgleichen.
Die Einschätzung steht in deutlichem Kontrast zu Rothschilds Bewertung anderer Krypto-Aktien: Circle erhielt lediglich ein „Neutral“-Rating mit einem Kursziel von 136 Dollar, während Robinhood weiterhin als „Verkaufen“ eingestuft bleibt. Für Coinbase scheint die Transformationsstrategie jedoch voll aufzugehen.
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