Commerzbank Aktie: 42,50 Prozent UniCredit-Position

Wenige Tage vor Ablauf der Annahmefrist wendet sich die Commerzbank erneut direkt an ihre Aktionäre. Vorstandschefin Bettina Orlopp bekräftigt in einem neuen Aktionärsbrief: Das UniCredit-Angebot ablehnen. Die Botschaft ist klar — und der Zeitdruck real.

Commerzbank zweifelt an der Qualität der Annahmen

Die weitere Annahmefrist läuft noch bis zum 3. Juli 2026. Wer der Empfehlung von Vorstand und Aufsichtsrat folgen will, muss nichts tun.

Orlopp greift dabei ein zentrales Argument auf: Von den mehr als 500.000 Privatanlegern und mehreren hundert institutionellen Investoren im Streubesitz haben bis zum Ende der regulären Frist nur rund ein Prozent ihrer Aktien angedient. Der überwiegende Rest der eingelieferten Papiere stamme laut Commerzbank von Banken und Parteien, die als Derivate-Gegenparteien mit UniCredit verbunden sind.

Das ist eine scharfe Relativierung. Die Commerzbank stellt damit die Substanz der Annahmen grundlegend in Frage.

UniCredit meldet 42,50 Prozent aggregierte Position

UniCredit sieht das naturgemäß anders. Die Mailänder Bank meldete am 19. Juni eine Annahmequote von 12,51 Prozent aus der regulären Frist. Zusammen mit dem bereits gehaltenen Anteil von 26,77 Prozent und Instrumenten mit Lieferanspruch von 3,22 Prozent kommt UniCredit auf eine aggregierte Position von 42,50 Prozent.

Zwei Lesarten, ein Datensatz. UniCredit betont die rechnerische Stärke ihrer Position. Die Commerzbank hält dagegen, dass die unabhängige Aktionärsbasis kaum mitgemacht habe — und dass das Angebot weder eine angemessene Prämie noch einen überzeugenden Zusammenschlussplan enthalte.

Kurs nahe am Jahreshoch, Markt wartet ab

Die Aktie schloss am Freitag bei 37,68 Euro — ein Plus von 0,35 Prozent auf Tagesbasis. Das 52-Wochen-Hoch von 38,85 Euro, erreicht am 19. Juni, liegt nur rund drei Prozent entfernt. Auf Sieben-Tage-Sicht verlor die Aktie 1,70 Prozent. Der Markt zeigt nach dem jüngsten Hoch eine gewisse Zurückhaltung.

Beide gleitenden Durchschnitte liegen klar unter dem aktuellen Kurs. Das technische Bild bleibt damit konstruktiv.

Zwei Termine bestimmen die nächsten Wochen

Am 3. Juli endet die weitere Annahmefrist. Das finale Ergebnis will UniCredit am 8. Juli veröffentlichen. Eine Änderung der Angebotskonditionen ist in dieser Phase nicht mehr möglich.

Danach richtet sich der Blick auf den 6. August. An diesem Datum legt die Commerzbank ihre Ergebnisse für das zweite Quartal vor. Orlopp stellt diesen Termin ausdrücklich in den Kontext der eigenständigen Strategie — als weiteren Beleg für operative Stärke ohne UniCredit.

Wie viele Aktionäre bis zum 3. Juli noch andienen und wie der Markt das finale Ergebnis am 8. Juli bewertet, wird zeigen, ob UniCredits aggregierte Position für eine Übernahme reicht — oder ob die Commerzbank ihre Unabhängigkeit tatsächlich verteidigt hat.