Commerzbank Aktie: 8. Juli entscheidet

Die Übernahme-Schlacht um die Commerzbank geht in die Verlängerung. Seit wenigen Tagen läuft die erweiterte Annahmefrist für das Angebot der UniCredit. Eine entscheidende Neuerung verändert nun die Dynamik komplett. Bis Anfang Juli tappen Investoren weitgehend im Dunkeln.

Gesetzliche Vorgaben für regelmäßige Wasserstandsmeldungen entfallen in dieser Nachfrist. Die Commerzbank veröffentlicht keine täglichen Annahmequoten mehr. Das finale Ergebnis folgt erst am 8. Juli. Bis zum 3. Juli können Aktionäre ihre Papiere noch andienen. Die Abwicklung über die Depotbanken nimmt dabei zusätzliche Zeit in Anspruch.

Fronten bleiben verhärtet

An den Konditionen ändert sich nichts. UniCredit bietet weiterhin 0,485 eigene Aktien je Commerzbank-Papier. Eine nachträgliche Erhöhung der Offerte ist laut Angaben der Frankfurter ausgeschlossen.

Vorstand und Aufsichtsrat der Commerzbank lehnen den Deal weiterhin strikt ab. Die Prämie sei schlicht zu niedrig. Das untermauert das Management mit eigenen Daten. Von den bisher angedienten 12,51 Prozent stamme nur rund ein Prozent von unabhängigen Investoren.

DAX-Abstieg als Risiko

An der Börse reagieren Marktteilnehmer gelassen. Die Commerzbank-Aktie notiert aktuell bei 38,07 Euro und gibt damit leicht nach. Der Kurs hält sich aber hartnäckig in der Nähe seines frischen 52-Wochen-Hochs von 38,85 Euro. Der Abstand nach oben beträgt lediglich gut zwei Prozent.

Ein sinkender Streubesitz birgt handfeste Risiken. UniCredit warnt in den Angebotsunterlagen vor schwindender Liquidität und stärkeren Kursschwankungen für verbleibende Aktien. Im Extremfall droht der Commerzbank sogar der Rauswurf aus dem DAX.

Die tägliche Jagd nach Annahmequoten hat ein Ende. Der Fokus verschiebt sich komplett auf den 8. Juli. An diesem Tag präsentiert die Commerzbank das endgültige Ergebnis. Dann steht fest, wie die zukünftige Aktionärsstruktur aussieht und ob die Aktie ihren Platz in der ersten Börsenliga verteidigt.