CoreWeave Aktie: Wayve holt sich die Blackwell-Power

CoreWeave legt heute nach US-Börsenschluss die Zahlen für das dritte Quartal 2026 vor. Der gestern gemeldete Cloud-Vertrag mit Wayve liefert dafür einen konkreten Wachstumsimpuls. Für Anleger entscheidet sich die Qualität des Ausbaus allerdings daran, ob steigende Erlöse die hohen Investitionen und Finanzierungskosten zunehmend tragen können.

Analysten erwarten einen Quartalsumsatz von 3,54 Mrd. US-Dollar und einen bereinigten Verlust je Aktie von 1,21 US-Dollar. Die Telefonkonferenz ist für 17:00 Uhr ET angesetzt.

Der Bericht trifft damit auf zwei unterschiedliche Signale: CoreWeave gewinnt zusätzliche Einsatzfelder für seine Infrastruktur. Gleichzeitig setzen Analysten wegen höherer Finanzierungskosten niedrigere Bewertungen an. Der neue Kundenvertrag und die Ergebnisvorlage gehören deshalb zusammen: Der Auftrag zeigt zusätzliche Nachfrage, während die Zahlen Aufschluss über deren wirtschaftliche Umsetzung geben sollen.

Wayve erweitert die Einsatzfelder

Wayve will seine Modelle für autonomes Fahren künftig im Rahmen eines mehrjährigen Vertrags auf CoreWeave Cloud trainieren. Die Vereinbarung umfasst außerdem die Bewertung und Simulation des AI Driver. Dafür stellt CoreWeave NVIDIA-Blackwell-GPUs bereit.

Die zugrunde liegenden Fahrdaten stammen aus mehr als 70 Ländern. Wayve will durch die zusätzliche Rechenkapazität die kommerzielle Einführung beschleunigen. Das System ist für Privatfahrzeuge und Robotaxis vorgesehen.

Wayve hatte zuvor bereits Weights & Biases genutzt. Mit dem Cloud-Vertrag weitet das Unternehmen die Zusammenarbeit auf die Recheninfrastruktur aus. Für CoreWeave spricht dieser Ausbau, sofern aus dem zusätzlichen Einsatz der Plattform wirtschaftlich tragfähige Umsätze entstehen. Vertragswert und genaue Laufzeit wurden nicht veröffentlicht; die finanzielle Größenordnung bleibt damit offen.

Wachstum trifft auf hohe Zinskosten

Für das Berichtsquartal wird ein Zinsaufwand von 860–940 Mio. US-Dollar erwartet. Dem steht eine Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis von 200–260 Mio. US-Dollar gegenüber. Die erwartete Zinslast liegt damit deutlich über dem erwarteten bereinigten Betriebsergebnis.

Diese Relation macht die Finanzierung zu einem zentralen Prüfpunkt des Berichts. Starkes Umsatzwachstum verbessert die Ausgangslage, sofern davon nach dem Ausbau der Infrastruktur und den Finanzierungskosten zunehmend mehr übrig bleibt.

CoreWeave plant für 2026 Investitionen von 35–39 Mrd. US-Dollar. Die nach dem zweiten Quartal angehobene Umsatzprognose für das Gesamtjahr beträgt 12,4–13,2 Mrd. US-Dollar.

Der große Ausbau soll zusätzliche Kundenverpflichtungen bedienen. Für Anleger zählt deshalb neben dem Umsatz auch, wie schnell neue Kapazitäten produktiv werden und welche Mittel das Unternehmen dafür benötigt. Ein hoher Auftragsbestand stützt die Wachstumsperspektive, sofern CoreWeave die zugesagten Leistungen finanzieren und bereitstellen kann.

Analysten senken die Bewertungsmaßstäbe

Rosenblatt senkte gestern das Kursziel von 250 auf 160 US-Dollar und bestätigte die Kaufempfehlung. Das Analysehaus begründet den Schritt mit höheren Finanzierungskosten und einem höheren Diskontsatz. Dadurch fallen seine Nettogewinnprognosen etwas niedriger aus.

Operativ bleibt Rosenblatt konstruktiv: Die Profitabilität der KI-Infrastruktur habe sich verbessert. Zudem hält das Haus die kurz- und mittelfristigen Stromversorgungsziele für erreichbar. Diese Einschätzung spricht für die Umsetzung des Ausbaus, sofern die geplante Versorgung tatsächlich verfügbar wird.

Wells Fargo reduzierte sein Kursziel ebenfalls, von 160 auf 115 US-Dollar. Laut Reuters erwartet die Bank mindestens 25 Mrd. US-Dollar zusätzliche Schulden zur Finanzierung des Rechenzentrumsausbaus.

Zugleich sieht Wells Fargo den Finanzierungsbedarf durch verfügbare Mittel einschließlich ungenutzter Kreditlinien und jüngster Kapitalaufnahmen weitgehend gedeckt. Die heutige Ergebnisvorlage muss damit vor allem zeigen, ob CoreWeave Wachstum und Kapitalbedarf im Gleichgewicht halten kann. Der Wayve-Vertrag stärkt die Nachfrageseite dieser Rechnung; über ihre Tragfähigkeit entscheiden Kosten, Kapazitätsausbau und Mittelzufluss.