D-Wave Quantum Aktie: Marktstatus abgeklärt

D-Wave Quantum hat zum verkürzten Handel am Heiligabend einen deutlichen Rücksetzer verzeichnet. Der Kurs gab um 5,49 % auf 27,52 Dollar nach, nachdem umfangreiche Aktienverkäufe des Managements publik wurden. Die Transaktionen wecken Zweifel daran, ob die starke Kursrally des Jahres in dieser Form weitergehen kann.

Umfangreiche Verkäufe des Top-Managements

Laut Pflichtmitteilungen vom 22. Dezember trennten sich CEO Alan Baratz und CFO John Markovich von einem erheblichen Aktienpaket.

• CEO Baratz verkaufte 793.712 Aktien zum Durchschnittskurs von 30,13 Dollar
  → Erlös rund 23,9 Mio. Dollar
  → Reduktion seiner direkten Beteiligung um etwa 23,2 %
• CFO Markovich veräußerte 100.000 Aktien zu durchschnittlich 30,03 Dollar
  → Erlös rund 3,0 Mio. Dollar

Die Meldungen lösten am 24. Dezember eine schnelle Reaktion aus. Die Aktie eröffnete schwächer, markierte im Tagesverlauf ein Tief bei etwa 27,75 Dollar und schloss schließlich bei 27,52 Dollar.

Insider-Verkäufe können zwar unterschiedliche Gründe haben, doch der Umfang des CEO-Verkaufs – knapp ein Viertel seiner direkten Position – sorgt für besondere Aufmerksamkeit.

Trotz des Rückgangs gehört der Titel im laufenden Jahr weiter zu den Highflyern. Seit Jahresbeginn liegt das Plus bei rund 227 %. Gleichzeitig rückt jedoch die Bewertung in den Mittelpunkt: Bei einer Marktkapitalisierung von 9,64 Mrd. Dollar und Umsätzen der letzten zwölf Monate von 24,14 Mio. Dollar ergibt sich ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von über 390. Diese Kombination aus extrem hoher Bewertung und sichtbaren Gewinnmitnahmen im Management verstärkt die Schwankungsanfälligkeit der Aktie.

Analystenoptimismus trifft Bewertungszweifel

Die Verkäufe fallen in eine Phase, in der sich an der Wall Street optimistische Einschätzungen und Skepsis gegenüber der Bewertung gegenüberstehen.

Mehrere große Adressen haben im Dezember die Beobachtung von D-Wave Quantum mit hohen Kurszielen aufgenommen:

• Mizuho: Kursziel 46 Dollar
• Jefferies: Kursziel 45 Dollar
• Wedbush: Kursziel 35 Dollar

Alle Ziele liegen klar über dem aktuellen Kursniveau. Im Fokus der positiven Einschätzungen stehen vor allem die technologische Position im Bereich Quantum Annealing und das dynamische Umsatzwachstum. Im dritten Quartal 2025 stiegen die Erlöse im Jahresvergleich um 105,6 % auf 3,74 Mio. Dollar.

Auf der Gegenseite verweisen Kritiker auf die stark gespannte Bewertung. Das Unternehmen weist einen Nettoverlust der letzten zwölf Monate von knapp 400 Mio. Dollar aus, und einzelne Marktkommentare ziehen Parallelen zur Dotcom-Phase. Eine von The Motley Fool aufgegriffene Analyse skizziert das Szenario einer möglichen Korrektur bis auf 7 Dollar je Aktie bis Ende 2026, falls die kommerzielle Nutzung nicht schnell genug skaliert, um die Milliardenbewertung zu untermauern.

Die Kombination aus einem „Strong Buy“-Konsens vieler Analysten und gleichzeitigen Insider-Verkäufen unterstreicht das hohe Chance-Risiko-Profil des Quantum-Computing-Segments.

Ausblick: Wichtige Termine im Januar 2026

Für Anfang 2026 stehen zwei zentrale Ereignisse an, die den nächsten Kursimpuls liefern könnten. Am 7. und 8. Januar präsentiert D-Wave seine Technologie auf der CES 2026. Am 27. und 28. Januar folgt die jährliche „Qubits 2026“-Konferenz für Nutzer und Investoren.

Im Mittelpunkt dürften dort konkrete Aussagen zur kommerziellen Roadmap und zu Unternehmensanwendungen stehen, die die aktuelle Bewertung stützen könnten. Charttechnisch hat der Rückgang am 24. Dezember die Aktie unter ihren 5-Tage-Durchschnitt gedrückt und damit kurzfristige Schwäche signalisiert, während der übergeordnete Aufwärtstrend bislang besteht. Entscheidend für die weitere Entwicklung wird sein, wie der Markt auf die Januar-Impulse bei einem Kursniveau um 27 Dollar reagiert.

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