DeFi Technologies Aktie: Benchmark senkt Kursziel auf 2 Dollar

Ein profitables Quartal, aber ein Umsatzeinbruch von fast 75 Prozent gegenüber dem Vorjahr — DeFi Technologies lieferte zum Auftakt 2026 ein gespaltenes Bild. Analysten reagierten mit Kurszielsenkungen, während das Management den Blick bereits auf eine neue strategische Richtung richtet.

Analysten kürzen Ziele, halten aber an Kaufempfehlung fest

Benchmark senkte sein Kursziel von 3,00 auf 2,00 US-Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung bei. Als Begründung nannte die Investmentbank den Aufbau von Kapazitäten während des schwachen Kryptomarkts im ersten Quartal. B. Riley folgte mit einer Reduktion von 1,00 auf 0,90 US-Dollar, ebenfalls ohne Ratingänderung.

Trotz der Kürzungen halten alle drei abdeckenden Analysten an einem „Strong Buy“ fest — mit einem durchschnittlichen Kursziel von 2,17 US-Dollar. Das entspricht einem impliziten Aufwärtspotenzial von mehr als 200 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs. Die Aktie schloss die Woche bei 0,56 Euro und liegt damit rund 82 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 3,14 Euro.

Q1 2026: Gewinn trotz Umsatzabsturz

DeFi Technologies erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 11,2 Millionen US-Dollar — nach 43,8 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Trotzdem blieb unterm Strich ein Nettogewinn von 4,9 Millionen US-Dollar. Der Einbruch erklärt sich vor allem durch niedrigere Assets under Management und geringere Staking-Einnahmen während der Kryptomarktflaute.

Die Bilanz zeigt sich solide: Zum 31. März hielt das Unternehmen rund 103 Millionen US-Dollar in Cash und Stablecoins sowie weitere rund 53 Millionen US-Dollar in digitalen Assets und Beteiligungen — zusammen etwa 156 Millionen US-Dollar. Das Working Capital drehte von minus 5,1 Millionen US-Dollar zum Jahresende 2025 auf plus 47,3 Millionen US-Dollar.

Die Tochter Valour erwirtschaftete im Quartal 3,3 Millionen US-Dollar aus Management-Gebühren, Staking und Lending bei einem durchschnittlichen AUM von 533,6 Millionen US-Dollar. Stillman Digital steuerte 2,9 Millionen US-Dollar an Handelsprovisionen bei.

Institutionelle Plattform als nächster Wachstumshebel

Das eigentliche Signal des Quartalsberichts kam nicht aus den Zahlen, sondern aus der Strategie. Rund 90 Prozent des Valour-AUM stammen bislang aus europäischen Retail-ETPs. Das soll sich ändern: DeFi Technologies baut eine vollständige institutionelle Fondsplattform auf — mit UCITS-Fonds, aktiv verwalteten Zertifikaten und Hedgefonds-Strukturen. Ziel ist der Zugang zu „größeren institutionellen Ticketgrößen“, wie das Management formulierte.

Parallel entwickelt das Unternehmen eine eigene Custody-Plattform, zunächst für den internen Einsatz 2026, später für externe Kunden — mit dem erklärten Ziel, Drittkosten zu senken.

Nasdaq-Compliance und technisches Bild

CEO Johan Wattenström schloss eine Delisting-Gefahr explizit aus und verwies auf eine Compliance-Frist von insgesamt 360 Tagen. Als Absicherung nannte er einen möglichen Reverse Split, sollte der Kurs nicht von selbst zurückkehren.

Technisch bleibt das Bild belastet: Der Kurs liegt rund 46 Prozent unter seinem 200-Tage-Durchschnitt, und kurzfristige wie langfristige gleitende Durchschnitte senden Verkaufssignale. Erste Widerstandszonen liegen bei 0,709 und 0,755 US-Dollar. Immerhin: Die April-Zuflüsse von 14,6 Millionen US-Dollar waren die zweithöchsten der vergangenen zwölf Monate — ein Hinweis, dass sich die Stimmung nach dem schwachen ersten Quartal aufhellt.

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