Dell Aktie: Morgan Stanley hebt auf 448 Dollar

Morgan Stanley hat selten so offen Fehler eingestanden. Analyst Erik Woodring sprach von „eating humble pie“ — und hob das Kursziel von 170 auf 448 Dollar an. Das Upgrade von „Underweight“ auf „Equal-weight“ war der Funke. Dell legte am Montag rund zehn Prozent zu.

Seit Jahresbeginn steht die Aktie mit einem Plus von über 267 Prozent auf einem neuen 52-Wochen-Hoch von 400,75 Euro. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt bei 133,77 Euro — der aktuelle Kurs ist fast dreimal so hoch.

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Rekordquartal als Fundament

Hinter der Neubewertung steckt mehr als ein Sinneswandel einer Bank. Dell meldete für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Rekordumsatz von 43,8 Milliarden Dollar — ein Plus von 88 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Besonders der Bereich Infrastrukturlösungen wächst rasant. Der traditionelle Serverumsatz stieg um 92 Prozent auf 8,5 Milliarden Dollar.

Das Unternehmen profitiert vom KI-Infrastrukturboom. Dell liefert Server für große Rechenzentren und hat laut Analysten Chip-Engpässe besser gemanagt als die meisten Wettbewerber. Das verschafft Marktanteile im Unternehmensgeschäft.

Breite Zustimmung auf dem Parkett

Die Kurszielhebungen kommen von mehreren Seiten:

• Susquehanna: 700 Dollar
• Barclays: 550 Dollar
• Goldman Sachs: 500 Dollar (Buy)
• Mizuho: 500 Dollar
• JPMorgan: 500 Dollar

Das durchschnittliche Kursziel liegt nun bei rund 483 Dollar. Die Aktie handelt auf Basis der Gewinnerwartungen mit einem Forward-KGV von etwa 32.

Pentagon-Vertrag und Ausblick

Neben dem KI-Geschäft sichert ein Fünfjahresvertrag mit dem Pentagon im Volumen von 9,7 Milliarden Dollar stabile Einnahmen. Das gibt dem Wachstum eine strukturelle Basis.

Das Management prognostiziert für das zweite Quartal einen Umsatz zwischen 44 und 45 Milliarden Dollar. Für das Gesamtjahr 2027 erwartet Dell zwischen 165 und 169 Milliarden Dollar — ein erheblicher Teil davon aus KI-Serververkäufen, für die das Unternehmen die Prognose auf rund 60 Milliarden Dollar angehoben hat.

Ein Risiko bleibt: KI-Server laufen mit niedrigeren Margen als klassische Hardware. Steigt der Anteil weiter, drückt das auf die Profitabilität. Wie stark, wird spätestens mit den nächsten Quartalszahlen sichtbar.

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