Dell Technologies Aktie: Rekordlauf trifft Insider-Verkäufe

Dell Technologies markiert diese Woche ein Allzeithoch von 567,29 Dollar – und ausgerechnet jetzt trennt sich Großaktionär Silver Lake von einem weiteren Aktienpaket. Die Kombination aus Kursfeuerwerk und Insider-Verkäufen wirft die Frage auf, wie nachhaltig die aktuelle Bewertung wirklich ist.

Ausgelöst wurde die jüngste Kursbewegung nicht von Dell selbst, sondern von Oracle. Der Softwarekonzern überraschte mit einem Umsatzsprung von 93 Prozent im Cloud-Infrastruktur-Geschäft und befeuerte damit die gesamte Branche der IT-Ausrüster.

Hewlett Packard Enterprise legte am Freitag zweistellig zu, Dell zog mit einem Plus von elf Prozent nach. Der Hintergrund: Wenn die Nachfrage nach Rechenleistung für KI-Modelle schneller wächst als das Angebot, profitieren auch Zulieferer wie Dell von steigenden Investitionen in Rechenzentren.

Silver Lake reduziert weiter

Parallel zur Kursrally hat Silver Lake, langjähriger Großaktionär und über Egon Durban im Board vertreten, erneut Anteile abgestoßen. Silver Lake Partners IV verkaufte Class-C-Aktien im Gesamtwert von rund 29,5 Millionen Dollar zu Preisen zwischen 533,70 und 550,71 Dollar.

Eine weitere Silver-Lake-Einheit trennte sich von einem kleineren Paket im Wert von 262.633 Dollar. In beiden Fällen wurden zusätzlich Class-B- in Class-C-Aktien umgewandelt – ein technischer Schritt, der die Verkäufe erst ermöglicht.

Trotz der Reduzierungen bleiben mehrere Silver-Lake-Einheiten mit erheblichen Positionen investiert, etwa SL SPV-2 mit weiterhin 47.386 Class-C-Aktien. Die Verkäufe wirken damit eher wie eine schrittweise Gewinnmitnahme nach dem massiven Kursanstieg als wie ein Vertrauensverlust in die Story.

Technisch überhitzt, fundamental gestützt

Charttechnisch zeigt sich ein zweigeteiltes Bild. Die wöchentliche RSI-Kennzahl liegt bei 74,65 Punkten und signalisiert eine überkaufte Situation, während der Trendstärke-Indikator ADX mit knapp 49 Punkten auf einen intakten Aufwärtstrend hindeutet. Die Marke zwischen 565 und 570 Dollar gilt als kurzfristig entscheidend – ein nachhaltiger Ausbruch darüber würde den Weg zu Widerständen um 583 bis 586 Dollar öffnen.

Fundamental untermauert wird die Rally von einer Serie angehobener Kursziele. JPMorgan sieht Dell nun bei 635 Dollar, RBC Capital sogar bei 640 Dollar, während Truist Securities und TD Cowen ihre Ziele auf 505 beziehungsweise 500 Dollar anhoben.

Auslöser war ein starkes zweites Fiskalquartal mit einem Umsatzsprung von 89 Prozent in der Infrastruktursparte und ein auf rund 95 Milliarden Dollar angewachsener Auftragsbestand für KI-Server, der Sichtbarkeit bis ins Fiskaljahr 2028 liefert.

Nach einer Kursverdreifachung binnen zwölf Monaten bleibt die Bewertung nach eigenen Analysemodellen anspruchsvoll. Ob Dell die hohen Erwartungen an das KI-Servergeschäft in den kommenden Quartalen tatsächlich in Umsatz umsetzt, dürfte über die nächste Kursetappe entscheiden.