Deutsche Telekom Aktie: Barclays senkt Kursziel auf 36,50 Euro

Die Deutsche Telekom stemmt sich gegen den schwachen Aktienkurs. Seit dem 1. Juli läuft die dritte Tranche des aktuellen Rückkaufprogramms. Das Management nimmt dafür eine halbe Milliarde Euro in die Hand. Das Ziel: Die Anzahl der Papiere verknappen und den Gewinn je Aktie treiben.

Bis Ende September fließen maximal 560 Millionen Euro in eigene Anteile. Der Bonner Konzern erwirbt bis zu 23,5 Millionen Aktien exklusiv über den Xetra-Handel.

Damit treibt das Unternehmen sein umfassendes Gesamtprogramm voran. Insgesamt liegt das genehmigte Volumen bei bis zu zwei Milliarden Euro. In den ersten beiden Phasen kaufte die Telekom bereits Papiere für rund eine Milliarde Euro zurück. Die Hauptversammlung hatte den Rahmen dafür im April 2025 gebilligt.

Warnsignale aus London

Trotz der Stützungskäufe sehen Analysten neue Risiken. Die britische Investmentbank Barclays bestätigt zwar ihr „Overweight“-Rating. Die Experten senkten das Kursziel aber von 39,50 auf 36,50 Euro.

Als Hauptgrund gelten verschärfte Wettbewerbsbedingungen in den USA. Satelliten-Anbieter bedrohen dort das klassische Breitbandgeschäft. Zusätzlich fürchten Marktbeobachter eine Umstrukturierung bei der Tochter T-Mobile US. Eine neue Holdingstruktur könnte zulasten der Telekom-Aktionäre gehen. Laut Barclays preist der aktuelle Kurs diese Negativszenarien aber bereits weitgehend ein.

Personalwechsel im Hintergrund

Abseits des Börsenparketts ordnet der Konzern seine Beratungssparte neu. Dr. Uwe Heckert leitet seit Monatsbeginn als Chief Executive Officer die Tochtergesellschaft Detecon. Er löst Jürgen Schäfer ab, der das Unternehmen freiwillig verlässt.

Heckert war zuvor Chief Operating Officer der Healthcare-Sparte von T-Systems. Er soll das globale Profil der Managementberatung für digitale Transformation schärfen.

An der Börse bleibt die technische Lage angespannt. Die T-Aktie schloss am Freitag bei 25,20 Euro. Damit notiert das Papier spürbar unter der 200-Tage-Linie. Seit Jahresbeginn summiert sich der Kursverlust auf fast zehn Prozent.

Die nächste fundamentale Wegmarke steht im Sommer an. Der Vorstand präsentiert am 6. August 2026 die Geschäftszahlen für das abgelaufene zweite Quartal.