Deutsche Telekom Aktie: Rückkauf endet heute

Das Timing ist unglücklich. Ausgerechnet heute läuft die zweite Tranche des Aktienrückkaufprogramms der Deutschen Telekom aus — und das bei einem Kurs, der gestern erst knapp über dem frischen 52-Wochen-Tief schloss.

Stützungskäufer fällt weg

Seit dem 2. April 2026 kaufte die Deutsche Telekom im Rahmen der zweiten Tranche Aktien im Wert von bis zu 550 Millionen Euro zurück. Mit dem heutigen Ablauf fällt dieser regelmäßige Käufer am Markt weg. Das Gesamtprogramm für 2026 umfasst bis zu 2 Milliarden Euro — wie es weitergeht, ist offen.

Die Aktie schloss gestern bei 24,85 Euro, nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 24,20 Euro vom Vortag. Über 30 Tage verlor sie fast 14 Prozent, der RSI von 24,9 signalisiert ein technisch überverkauftes Niveau.

Starke Zahlen, schwache Stimmung

Operativ läuft es beim Bonner Konzern gut. Im ersten Quartal 2026 wuchs der Umsatz organisch um 4,7 Prozent auf 29,9 Milliarden Euro. Das bereinigte EBITDA AL legte organisch um 7,5 Prozent auf 11,5 Milliarden Euro zu.

Daraufhin hob das Unternehmen seine Jahresziele an: Das bereinigte EBITDA AL soll nun rund 47,5 Milliarden Euro erreichen, der Free Cashflow AL mehr als 19,8 Milliarden Euro. Ratingagentur Fitch honorierte die verbesserte Finanzlage am 22. Juni mit einem Upgrade von „BBB+“ auf „A-„.

Kurs und Fundamentaldaten klaffen also weit auseinander. Der Hauptgrund dafür dürfte in den Fusionsgerüchten liegen.

Fusionsgerüchte belasten

Seit April kursieren Berichte, die Deutsche Telekom prüfe die Gründung einer neuen Holdinggesellschaft, die Anteile an der Deutschen Telekom und an T-Mobile US bündeln würde. Bloomberg berichtete darüber mehrfach. Das Unternehmen hat die Spekulationen bislang nicht bestätigt — aber auch nicht dementiert. Für Anleger bleibt das eine offene Variable.

Am 6. August 2026 legt die Deutsche Telekom ihre Zahlen für das zweite Quartal vor. Bis dahin muss der Kurs ohne die Stütze des Rückkaufprogramms auskommen.