Deutsche Telekom Aktie: US-Warnschuss trifft hart!

Eigentlich läuft bei der Deutschen Telekom alles nach Plan: Rekorddividende, massive Aktienrückkäufe und bestätigte Jahresziele. Eine aktuelle Analyse von JPMorgan streut nun kräftig Sand ins Getriebe. Die US-Bank sieht ausgerechnet bei der wichtigsten Ertragsperle des Konzerns dunkle Wolken aufziehen.

Skepsis an der Wall Street

Die Bedenken des Analysten Akhil Dattani richten sich gezielt auf das amerikanische Geschäft. Obwohl er die grundsätzliche Einstufung auf „Overweight“ belässt, senkte er das Kursziel von 41,50 auf 40,00 Euro. Der Experte erwartet, dass das erste Quartal in Übersee mehr Fragen als Antworten hinterlassen wird. Diese Einschätzung wiegt schwer, da die US-Tochter T-Mobile als Wachstumsmotor fungiert und mit EBITDA-Margen von über 40 Prozent mehr als die Hälfte des Konzernumsatzes beisteuert.

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Anleger reagieren am heutigen Montag entsprechend nervös und schicken den Kurs um glatte drei Prozent auf 30,06 Euro abwärts. Der jüngste Dividendenabschlag hatte das Chartbild ohnehin schon eingetrübt, nun drückt ein RSI-Wert von 28,7 den Titel tief in den überverkauften Bereich.

Starke Signale bei der Kapitalrückgabe

Abseits der Analysten-Sorgen präsentiert sich die fundamentale Basis des Bonner Konzerns äußerst robust. Das Management setzt die angekündigte Kapitalrückgabe an die Aktionäre derzeit in hohem Tempo um:

• Dividende: Die Ausschüttung von 1,00 Euro je Aktie erfolgte am 8. April (steuerfrei aus dem Einlagekonto).
• Aktienrückkauf: Die zweite Phase mit einem Volumen von bis zu 550 Millionen Euro läuft bis Ende Juni. Im Gesamtjahr 2026 sollen Papiere für zwei Milliarden Euro erworben werden.
• Jahresziel 2026: Das Management bestätigt ein erwartetes bereinigtes EBITDA AL von rund 47,4 Milliarden Euro.

Die Diskrepanz zwischen der starken operativen Prognose des Vorstands und den aufkommenden Zweifeln der Wall Street am US-Wachstum löst sich im kommenden Monat auf. Am 13. Mai präsentiert die Telekom ihre konkreten Zahlen für das erste Quartal. Bis zu diesem Termin müssen die Bullen beweisen, ob die charttechnische Unterstützung im Bereich der runden 30-Euro-Marke dem aktuellen Verkaufsdruck standhält.

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