DHL Group Aktie: Marge legt zu

Der Umsatz wächst zweistellig, der operative Gewinn noch stärker. Trotzdem gibt die DHL-Aktie vorbörslich leicht nach. Der Grund liegt im Cashflow, den US-Importzölle spürbar belasteten.

Ergebnis über Vorjahr

Der Konzernumsatz stieg im dritten Quartal um 12,6 Prozent auf 22,7 Milliarden Euro. Das operative Ergebnis (EBIT) kletterte um 16,2 Prozent auf 1,72 Milliarden Euro. Die Marge verbesserte sich damit auf 7,6 Prozent, nach 7,3 Prozent im Vorjahr.

Unter dem Strich blieben 907 Millionen Euro nach Steuern und Anteilen Dritter, ein Plus von 8 Prozent. Je Aktie waren es 0,82 Euro nach 0,75 Euro. Die Zahlen bestätigen weitgehend die vorläufigen Angaben aus dem Oktober.

Zölle drücken den Free Cashflow

Schwächer fiel der Free Cashflow ohne M&A aus. Er sank auf 901 Millionen Euro, im Vorjahresquartal waren es noch 1,2 Milliarden Euro. Der Konzern verweist auf Zahlungen im Zusammenhang mit US-Importzöllen auf Basis des International Emergency Economic Powers Act, kurz IEEPA.

Diese Belastung summierte sich auf 256 Millionen Euro. Ohne sie hätte der Free Cashflow wieder über einer Milliarde Euro gelegen. Marktbeobachter dürften deshalb genau darauf achten, ob solche Sonderzahlungen wiederkehren.

Prognose bereits angehoben

Die Jahresziele hatte der Vorstand schon Mitte Oktober nach oben geschraubt. Für das EBIT war es die zweite Anhebung in diesem Jahr. Es soll nun über 7 Milliarden Euro liegen. Beim Free Cashflow peilt der Konzern über 3,2 Milliarden Euro an, die Sachinvestitionen sollen bei rund 3,6 Milliarden Euro landen.

Das Management erwartet im vierten Quartal eine robuste saisonale Entwicklung. Die Mittelfristprognose von mehr als 7 Milliarden Euro EBIT will der Konzern im März überprüfen. Dann dürfte sich zeigen, ob die laufende Dynamik zu einem höheren Ziel führt.