Dow Jones: Zollhammer trifft angeschlagenen Markt

Nach dem schwächsten Handelstag seit Wochen wagt sich der Dow Jones am Freitag aus der Deckung. Eine Stunde vor Handelsbeginn taxierten Broker den Leitindex 0,4 Prozent höher bei 51.930 Punkten — nachdem er zuvor sein niedrigstes Niveau seit einem Monat markiert hatte. Die Erholung fällt zaghaft aus, denn die Belastungsfaktoren der vergangenen Tage sind nicht verschwunden.

Ausverkauf mit Ansage

Der Donnerstag hatte es in sich. Der Dow verlor mehr als 500 Punkte beziehungsweise rund ein Prozent und verzeichnete damit den fünften Verlusttag innerhalb von sechs Handelstagen. Noch härter traf es den Nasdaq, der mit einem Minus von 2,2 Prozent seinen schwächsten Tag seit dem 23. Juni hinlegte. Tesla brach um 15 Prozent ein — der größte Tagesverlust seit März 2025 — während Alphabet nach überraschend hohen KI-Investitionsplänen 7 Prozent verlor. Zusammen büßten beide Unternehmen rund 500 Milliarden Dollar an Börsenwert ein.

Am Freitag zeigt sich das Bild differenzierter. Während der Dow sich stabilisiert, notieren S&P-500- und Nasdaq-Futures weiterhin leicht im Minus. Die Sorgen rund um die Kosten der KI-Aufrüstung sind zwar etwas abgeklungen, aber noch nicht vom Tisch.

Neue Zollrunde verschärft die Lage

Zu den hausgemachten Turbulenzen kommt politischer Druck aus Washington. Die US-Regierung hat kurz vor Auslaufen der bisherigen Handelszölle eine neue Zollrunde gegen 60 Handelspartner gestartet, offiziell begründet mit unzureichenden Maßnahmen gegen Zwangsarbeit. Seit Freitag gelten Abgaben zwischen 10 und 12,5 Prozent, gestützt auf Section 301 des Handelsrechts von 1974 — eine Grundlage, die als rechtlich robuster gilt als die vom Supreme Court gekippten globalen Zölle. Ausgenommen bleiben Stahl, Aluminium, Automobile sowie bestimmte Agrar- und Energieprodukte.

Die Reaktionen der betroffenen Länder fielen deutlich aus: Brasilien sprach von „willkürlichen“ Maßnahmen, Australien nannte sie „ungerechtfertigt“, Japan bezeichnete die Entscheidung als „bedauerlich“. Konkrete Gegenzölle wurden bislang nicht angekündigt, was die Nervosität an den Märkten etwas dämpft.

Hinzu kommt die geopolitische Lage im Nahen Osten. Der Iran hat einen vorgeschlagenen Waffenstillstand abgelehnt und mit Vergeltung gegen Tel Aviv sowie einer Blockade der Bab-al-Mandeb-Straße gedroht, sollte es zu einem US-Angriff kommen. Zusätzlich griff die Huthi-Miliz zwei saudische Öltanker im Roten Meer an — ein weiterer Unsicherheitsfaktor für den globalen Energiehandel, der die Stabilisierungsversuche der Wall Street zusätzlich erschwert.