Eli Lilly Aktie: Citi sieht Rückenwind vom Konkurrenten

Eli Lilly profitiert von positiven Signalen aus dem Markt für Adipositasmedikamente. Der Wettbewerber Novo Nordisk hob gestern seinen Ausblick an. Citi-Analyst Geoffrey Meacham wertete die stärkere Nachfrage nach Wegovy als Unterstützung für die gesamte Medikamentenkategorie. Zugleich verwies er auf die relative Stärke von Lillys Tirzepatid gegenüber Novos injizierbaren Produkten in den USA.

Nachfrage und Wettbewerb wirken zusammen

Meachams gestern veröffentlichte Einschätzung unterscheidet zwei Entwicklungen: Eine wachsende Nachfrage nach Wegovy stützt den Markt insgesamt. Der anhaltende Druck auf Novos injizierbare Produkte in den USA spricht aus seiner Sicht zugleich für die Wettbewerbsposition von Lilly.

Für Anleger ist diese Unterscheidung entscheidend. Eine bessere Prognose des Konkurrenten muss nicht ausschließlich Marktanteilsdruck für Lilly bedeuten. Sie kann auch auf eine stärkere Nachfrage in einer Medikamentenkategorie hinweisen, in der beide Unternehmen konkurrieren. Meachams Einordnung verbindet dieses Nachfragesignal mit einem relativen Vorteil für Tirzepatid.

Die Lilly-Aktie legte gestern um 0,3% zu. Damit fiel die Kursreaktion positiv aus, während die jüngsten Unternehmenszahlen und Studiendaten zusätzliche Anhaltspunkte für die operative Entwicklung liefern.

Höherer Ausblick nach kräftigem Umsatzwachstum

Lilly meldete am 29. Oktober für das dritte Quartal 2026 einen Umsatzanstieg um 39% auf 24,4 Milliarden $. Das Unternehmen erhöhte zugleich seinen Jahresausblick.

Die Zahlen geben der positiven Einschätzung des Marktumfelds eine unternehmensspezifische Grundlage. Lilly verweist damit nicht nur auf Nachfrageimpulse beim Wettbewerber, sondern hat selbst Wachstum und eine höhere Umsatzprognose gemeldet.

Für 2026 erwartet Lilly nun Erlöse von 91,0–92,0 Milliarden $. Die aktualisierte Prognose konkretisiert damit die Erwartungen an das Gesamtjahr.

Beim Ergebnis ist zwischen gemeldeter Entwicklung und Ausblick zu unterscheiden: Die angepasste Gewinnprognose ist eine Erwartung des Unternehmens, kein bereits erzieltes Jahresergebnis.

Für den Gewinn je Aktie auf Nicht-GAAP-Basis nennt Lilly eine aktualisierte Prognosespanne von 35,00–36,00 $.

Retatrutid liefert weiteren Wettbewerbsbeleg

Neben dem laufenden Geschäft trägt die klinische Entwicklung zur Einordnung der Wettbewerbsposition bei. Lilly veröffentlichte am 28. Oktober positive Ergebnisse der Phase-3-Studie TRANSCEND-T2D-2. Untersucht wurde das noch in Entwicklung befindliche Retatrutid im Vergleich mit Ozempic von Novo Nordisk.

Nach 80 Wochen sank der A1C-Wert unter Retatrutid durchschnittlich um 2,2%. In der Vergleichsgruppe mit Ozempic betrug der Rückgang 1,8%.

Auch beim Gewicht berichtete Lilly einen stärkeren Effekt des eigenen Wirkstoffkandidaten. Die Studienergebnisse sind dabei von den bereits gemeldeten Geschäftszahlen zu trennen: Sie betreffen ein Prüfpräparat und nicht dessen kommerzielle Umsätze.

Die durchschnittliche Gewichtsabnahme unter Retatrutid lag bei 20%–21%, gegenüber 9% unter Ozempic. Damit ergänzen die Studiendaten das aktuelle Nachfragesignal: Lilly hat sowohl beim gemeldeten Geschäft als auch in der klinischen Entwicklung konkrete Fortschritte vorzuweisen.