Energy Fuels Aktie: Starker Sprung

Energy Fuels legt im Januar kräftig zu. Eine große Übernahme im Seltenen-Erden-Sektor und starke Projektkennzahlen für die Expansion der Verarbeitung treiben den Kurs. In weniger als vier Wochen ist die Aktie um rund 75 % gestiegen – ausgelöst durch eine Kombination aus strategischem Zukauf und sehr profitabel wirkenden Ausbauplänen.

ASM-Übernahme für 299 Millionen Dollar

Am 20. Januar kündigte Energy Fuels den Erwerb von Australian Strategic Materials (ASM) für rund 299 Mio. US-Dollar an. Die Transaktion erfolgt als „scheme of arrangement“ nach australischem Recht und bewertet ASM mit 1,60 AUD je Aktie – ein Aufschlag von 121 % auf den Schlusskurs vom 20. Januar.

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Wichtige Eckpunkte des Deals:

• ASM-Aktionäre erhalten 0,053 Energy-Fuels-Aktien plus eine nicht frankierte Sonderdividende von bis zu 0,13 AUD je ASM-Aktie
• Nach Abschluss werden ASM-Aktionäre rund 5,8 % am kombinierten Unternehmen halten
• Der Abschluss wird bis Ende Juni 2026 erwartet, vorbehaltlich der Zustimmung von Aktionären und Behörden
• Der gemeinsame Konzern wird Standorte in den USA, Südkorea und Australien betreiben

Mit der Übernahme soll Energy Fuels zu einem der führenden westlichen Produzenten seltener Erden mit durchgängiger „Mine-to-Metal & Alloy“-Wertschöpfungskette aufsteigen.

Kursrally und starke Umsätze

Die Aktie hat ihren 50-Tage-Durchschnitt von 23,00 CAD deutlich nach oben durchbrochen und in Toronto zwischenzeitlich 35,72 CAD erreicht. Im Januar waren die Handelsumsätze außergewöhnlich hoch, an mehreren Tagen wechselten mehr als 17 Mio. Aktien den Besitzer.

Ausgewählte Handelstage:

• 23. Januar 2026: Schlusskurs 25,50 USD (+4,42 %), Volumen 17,0 Mio. Stück
• 22. Januar 2026: Schlusskurs 24,42 USD (+8,4 %), Volumen 19,9 Mio. Stück
• 21. Januar 2026: Schlusskurs 22,52 USD, Volumen 24,5 Mio. Stück
• 20. Januar 2026: Schlusskurs 23,52 USD, Volumen 26,6 Mio. Stück

Vom 31. Dezember 2025 (14,54 USD) bis 23. Januar 2026 (25,50 USD) legte die Aktie damit um rund 75 % zu.

Ausbau der Seltenen-Erden-Verarbeitung

Am 15. Januar veröffentlichte Energy Fuels eine „Bankable Feasibility Study“ für die Phase-2-Expansion der Seltenen-Erden-Verarbeitung in der White Mesa Mill in Utah. Die Kennzahlen zeigen, warum Investoren die Aktie höher bewerten:

• Net Present Value (NPV): 1,9 Mrd. USD (8 % Diskontsatz), entsprechend 7,96 USD je Aktie
• Interne Verzinsung (IRR): 33 % nach Steuern für die alleinstehende Phase-2-Anlage
• Durchschnittliches EBITDA: 311 Mio. USD pro Jahr in den ersten 15 Jahren
• Geplante Kapazität: 6.000 tpa NdPr, 240 tpa Dysprosium, 66 tpa Terbium
• Kostenposition im ersten Quartil weltweit, konkurrenzfähig zu chinesischen Anbietern

Zusammen mit dem kürzlich angekündigten Vara-Mada-Projekt in Madagaskar (NPV 1,8 Mrd. USD) ergibt sich ein kombinierter NPV von 3,7 Mrd. USD beziehungsweise 15,26 USD je Aktie.

Analysten uneinig trotz Kursanstieg

Die Einschätzungen der Analysten fallen trotz der Rally unterschiedlich aus. B. Riley-Analyst Matthew Key erhöhte nach der ASM-Transaktion sein Kursziel auf 27 USD und bestätigt ein „Buy“-Rating. HC Wainwright wiederholte am 9. Januar 2026 seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 26,75 USD.

Roth MKM hatte die Aktie bereits im November 2025 auf „Strong Sell“ herabgestuft. Im Durchschnitt wird der Titel aktuell mit „Buy“ eingestuft, die Kursziele reichen von 13,00 bis 32,00 USD.

Bewertung, Bilanz und Produktion

Die Marktkapitalisierung von Energy Fuels liegt inzwischen bei rund 8,28 Mrd. CAD (etwa 6,1 Mrd. USD). Damit spiegelt der Markt eine deutlich höhere Bewertung der Uranproduktion, der Seltenen-Erden-Verarbeitung und der Entwicklungsprojekte wider.

Das Unternehmen verfügt über eine solide Bilanz mit 235 Mio. USD an liquiden Mitteln und einer Verschuldungsquote (Debt-to-Equity) von lediglich 0,31. Zudem wurde im Geschäftsjahr 2025 die Uranproduktionsprognose übertroffen, mit mehr als einer Million Pfund fertiger Uranproduktion.

Die Kombination aus wachsender Uranproduktion, der geplanten vertikal integrierten Seltenen-Erden-Kette und den robusten Projektkennzahlen prägt damit derzeit die Neubewertung der Energy-Fuels-Aktie.

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