EPH Group Aktie: CSSF hat grünes Licht gegeben

Für die neue besicherte Anleihe der EPH Group ist ein öffentliches Angebot bis zum 22.10.2027 geplant. Das geht aus den am Donnerstag veröffentlichten Eckdaten hervor. Dieser Zeitraum ist von der stückzinsfreien Zeichnungsfrist zu unterscheiden. Für Anleger sind damit zwei verschiedene Fristen relevant – nicht eine nachträgliche Verlängerung desselben Zeichnungsfensters.

Unterschiedliche Fristen für Anleger

Die stückzinsfreie Zeichnung endet planmäßig am 25.11.2026 um 12:00 Uhr. Bei hoher Nachfrage kann die Zeichnung vorzeitig geschlossen werden. Der längere öffentliche Angebotszeitraum bedeutet deshalb nicht, dass die zunächst genannten Zeichnungskonditionen über die gesamte Angebotsdauer unverändert zugänglich bleiben.

Als Valutatag ist der 01.12.2026 vorgesehen. Die Laufzeit soll am 30.11.2033 enden. Auch die Einbeziehung in den Vienna MTF der Wiener Börse ist geplant. Diese Schritte sind damit angekündigt, aber noch nicht vollzogen.

Für die Einordnung der Finanzierung zählt diese Trennung: Zeichnung, Valuta und öffentliches Angebot bezeichnen unterschiedliche Stationen. Der Angebotszeitraum allein sagt zudem nichts darüber aus, welches Volumen EPH tatsächlich platzieren wird.

Hoher Kupon und monatliche Zahlungen

EPH strebt ein Emissionsvolumen von bis zu 50 Mio. Euro an. Die besicherte Anleihe bietet einen jährlichen Zins von 10 % bei monatlicher Auszahlung. Das genannte Volumen ist eine Obergrenze und kein bereits gesicherter Mittelzufluss.

Die Zeichnung begann am Mittwoch. EPH will die Erlöse unter anderem für die Weiterentwicklung bestehender Hotelprojekte einsetzen. Damit verbindet das Unternehmen die Kapitalaufnahme unmittelbar mit seiner Projektentwicklung.

Am 23. Oktober billigte die CSSF den Wertpapierprospekt. EPH kündigte außerdem ein geplantes Umtauschangebot im Verhältnis 1:1 für Inhaber bestehender Anleihen an. Die konkreten Bedingungen sollten separat veröffentlicht werden. Aus der Ankündigung folgt daher noch kein vollzogener Umtausch.

Tegernsee verbindet Finanzierung und Umsetzung

Beim geplanten Boutiquehotel am Tegernsee meldete EPH am Dienstag die erteilte Baugenehmigung. Das Projekt betrifft ein rund 4.500 Quadratmeter großes Grundstück. Den finalen Kaufvertrag will das Unternehmen kurzfristig abschließen.

Für die Finanzierung sollen auch Mittel aus der neuen Anleihe eingesetzt werden. Die Genehmigung schafft damit eine baurechtliche Grundlage, während der angekündigte Kaufabschluss einen weiteren Umsetzungsschritt darstellt.

Für Anleger liegt der Zusammenhang zwischen beiden Meldungen in der Kapitalverwendung: EPH hat ein konkretes Projekt mit erteilter Genehmigung benannt. Die Anleihe soll dessen Finanzierung unterstützen. Entscheidend für die weitere Umsetzung sind damit der tatsächliche Mittelzufluss und der angekündigte Abschluss des Kaufvertrags.