European Lithium Aktie: A$0,58-Angebot von Critical Metals

Knapp 20 Prozent unter dem angebotenen Übernahmepreis — das ist die nüchterne Botschaft, die der Kurs von European Lithium derzeit sendet. Trotz formaler Empfehlung des unabhängigen Boardkomitees und einem unterzeichneten Übernahmevertrag preisen Anleger weiterhin erhebliche Risiken ein.

Bindender Vertrag, skeptische Märkte

Am 18. Mai 2026 unterzeichneten European Lithium und Critical Metals Corp. einen verbindlichen Scheme Implementation Deed. Die Transaktion sieht vor, dass Critical Metals sämtliche Aktien und gelisteten Optionen von European Lithium im Wege zweier miteinander verknüpfter Schemes of Arrangement nach australischem Recht übernimmt. Der implizite Angebotspreis liegt bei A$0,58 je Aktie — ein Aufschlag von 137 Prozent auf den ungestörten Schlusskurs vor Bekanntgabe.

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Das unabhängige Boardkomitee empfiehlt Aktionären die Annahme, sofern kein besseres Angebot eingeht und ein unabhängiger Gutachter die Transaktion als fair einstuft. Dass ein solches Komitee überhaupt eingesetzt wurde, hat einen konkreten Grund: Tony Sage ist gleichzeitig Executive Chairman von European Lithium und CEO von Critical Metals — ein Interessenkonflikt, der eine unabhängige Prüfung zwingend machte.

Tanbreez: Strategischer Kern, offene Genehmigung

Der eigentliche Antrieb hinter der Transaktion ist das Tanbreez-Projekt in Grönland. Critical Metals hält bereits 92,5 Prozent an dem Seltene-Erden-Vorkommen; die verbleibenden 7,5 Prozent liefert der Deal. Tanbreez gilt als eines der weltweit größten bekannten Schwere-Seltene-Erden-Vorkommen und enthält Terbium sowie Dysprosium — Rohstoffe, die für Elektromotoren und Verteidigungssysteme unverzichtbar sind.

Die Dringlichkeit ist real: China hat Exportbeschränkungen für diese Materialien nur bis November 2026 ausgesetzt. Metallurgische Tests lieferten zuletzt ermutigende Ergebnisse, die Konzentratgehalte stiegen um rund 40 Prozent auf 2,96 Prozent Gesamtseltenerdoxid. Allerdings fehlt noch die Betriebsgenehmigung für Grönland — ohne sie kann das geplante Bulk-Sampling im Juni nicht beginnen.

Mehrere Hürden bis zum Abschluss

Eine Finanzhürde hat European Lithium bereits genommen: Nach dem Verkauf von 2,5 Millionen Critical-Metals-Aktien hält das Unternehmen rund A$356 Millionen in Cash — komfortabel über dem vertraglich geforderten Mindestbetrag von A$330 Millionen.

Der Zeitplan für den Abschluss bleibt eng. Das Scheme Booklet soll im Juli oder August verschickt werden, die Aktionärsversammlung ist für August oder September angesetzt. Für das Votum sind eine einfache Mehrheit nach Köpfen sowie mindestens 75 Prozent nach Wert erforderlich, hinzu kommen Gericht und Regulatoren.

Parallel läuft eine Untersuchung der australischen Börsenaufsicht ASX, ob European Lithium seine Offenlegungspflichten vor der Bekanntgabe verletzt hat. Das Unternehmen bestreitet dies und verweist darauf, dass die Verhandlungen erst Ende April mit einem unverbindlichen Letter of Intent materiell wurden.

Bis Handelsschluss am 1. Juni notierte die Aktie auf europäischen Handelsplätzen bei A$0,475 — der Abstand zum Angebotspreis von A$0,58 spiegelt die Summe der noch offenen Fragen: ASX-Untersuchung, Grönland-Genehmigung, unabhängiges Gutachten. Erst wenn alle drei Punkte geklärt sind, dürfte sich der Spread schließen.

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