European Lithium Aktie: Gericht bremst Wolfsberg-Projekt

Das österreichische Wolfsberg-Lithiumprojekt von European Lithium steckt in einer Regulierungsfalle. Ein Gerichtsentscheid zwingt das Unternehmen, seinen Zeitplan erheblich zu strecken — mit spürbaren Folgen für die Bewertung an der Börse.

Gericht kippt Umweltausnahme

Das Österreichische Bundesverwaltungsgericht hat eine Entscheidung der Kärntner Landesregierung aufgehoben. Diese hatte das Wolfsberg-Projekt ursprünglich von einer vollständigen Umweltverträglichkeitsprüfung (UVP) befreit — mit der Begründung, die physische Projektfläche liege unter zehn Hektar.

Das Gericht sieht das anders. Unabhängig von der Projektgröße müssen Behörden künftig individuelle Einzelfallprüfungen durchführen. Für European Lithium bedeutet das: Der finale Investitionsentscheid (FID) verschiebt sich auf Ende 2026. Immerhin bleibt die Bergbaulizenz für das österreichische Vorkommen bis Anfang 2028 gültig, und der langfristige Liefervertrag für Lithiumhydroxid mit BMW besteht unverändert.

Raffinerie in Saudi-Arabien wartet auf Rohstoff

Das Wolfsberg-Projekt soll Spodumenkonzentrat liefern, das in einer geplanten Lithiumhydroxid-Raffinerie in Saudi-Arabien weiterverarbeitet wird. Die Anlage, entwickelt gemeinsam mit der Obeikan Investment Group und dem Ingenieurbüro Hatch, ist auf eine Jahreskapazität von bis zu 20.000 Tonnen batterietauglichem Lithiumhydroxid ausgelegt.

Mit dem verzögerten Bergbaubetrieb in Österreich fehlt der Raffinerie vorerst der Rohstoff-Nachschub. Die Downstream-Infrastruktur steht bereit — der Upstream-Engpass bremst die gesamte Lieferkette.

Bewertungslücke beim Merger

Die regulatorischen Unsicherheiten schlagen sich direkt im Kurs nieder. Im Rahmen des am 18. Mai 2026 unterzeichneten Fusionsvertrags mit dem Nasdaq-notierten Critical Metals Corp erhalten European-Lithium-Aktionäre 0,035 Critical-Metals-Aktien je gehaltener Aktie. Auf Basis aktueller Kurse entspricht das einem impliziten Übernahmepreis von rund 0,58 australischen Dollar je Aktie.

Gehandelt wird die Aktie derzeit bei etwa 0,435 australischen Dollar — ein Abschlag von rund 25 Prozent. Dieser Spread spiegelt die Skepsis des Marktes gegenüber den ausstehenden Genehmigungsverfahren in mehreren Jurisdiktionen wider. Neben der UVP-Frage in Österreich wartet Critical Metals auch noch auf finale Betriebsgenehmigungen für seine Tanbreez-Seltenerden-Pilotanlage in Grönland.

Die Aktionärsabstimmung über den Zusammenschluss ist für das dritte Quartal 2026 geplant. Bis dahin bleibt der Abschlag ein Barometer dafür, wie viel Vertrauen der Markt in einen reibungslosen Abschluss setzt.

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