Evonik Aktie: Wende im Kerngeschäft

Geopolitische Spannungen im Nahen Osten verändern plötzlich die Spielregeln für den Essener Spezialchemiekonzern. Was Analysten lange als Schwachstelle betrachteten, entwickelt sich nun zu einem echten Ertragstreiber. Die britische Investmentbank Barclays zieht daraus Konsequenzen und stuft die Papiere hoch.

Engpässe stützen die Preise

Konkret hoben die Experten das Votum von „Equal Weight“ auf „Overweight“ an und schraubten das Kursziel von 16 auf 17 Euro nach oben. Der Hauptgrund für den Optimismus liegt im Markt für das Futtereiweiß Methionin. Bisher rechneten Beobachter hier mit einer Preisnormalisierung, was auf die Margen gedrückt hätte. Logistikprobleme an der Straße von Hormus und knappe Rohstoffe in Asien drehen diese Dynamik nun um. Evonik musste für seine Anlage in Singapur sogar teilweise höhere Gewalt (Force Majeure) anmelden, da wichtige Vorprodukte fehlen.

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Verknappt sich das Angebot in Asien weiter, dürften westliche Abnehmer verstärkt auf Produktionsstätten außerhalb der Region ausweichen. Das stützt die Verkaufspreise in Europa und den USA spürbar. Barclays rechnet infolgedessen mit einem positiven Preiseffekt und hob die EBITDA-Prognose für 2026 auf 1,89 Milliarden Euro an. An der Börse kommt diese operative Perspektive gerade recht: Mit einem Schlusskurs von 13,91 Euro am Freitag weist der Titel auf Jahressicht noch immer ein Minus von rund 35 Prozent auf. Ein RSI-Wert von 23,3 signalisiert zudem eine technisch überverkaufte Situation.

Konzernumbau als stiller Hebel

Neben dem aufhellenden Marktumfeld für Methionin punktet das Unternehmen mit strukturellen Vorteilen. Im Vergleich zu breit aufgestellten Basischemie-Konkurrenten leidet der Spezialist weniger unter hohen Gaspreisen. Ein weiterer Hebel für die Bewertung liegt im geplanten Konzernumbau. Das Management schließt größere Zukäufe bis 2027 aus und fokussiert sich strikt auf den Schuldenabbau.

Die geplante Veräußerung des Infrastrukturdienstleisters Syneqt könnte dabei wertvolle Mittel einspielen. Die Sparte erwirtschaftet ein operatives Ergebnis von rund 200 Millionen Euro. Marktbeobachter gehen davon aus, dass dieser Bereich bei einem Verkauf eine attraktivere Bewertung erzielen könnte, als der Gesamtkonzern aktuell an der Börse aufweist.

Ob die Preiserhöhungen bei wichtigen Produkten wie MetAMINO bereits im Zahlenwerk ankommen, zeigt sich am 8. Mai. Dann präsentiert Evonik die Ergebnisse für das erste Quartal 2026. Bis dahin bleibt die Entwicklung der globalen Lieferketten der entscheidende Faktor für eine mögliche Kurserholung.

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