Evotec Aktie: Spannung steigt

Der Jahresbericht am 8. April 2026 wird zur Bewährungsprobe für Evotec. Nach mehreren enttäuschenden Prognosen und operativen Schwächen muss das Management nun liefern: Der Markt wartet auf den Beweis, dass der Konzern den Weg zur nachhaltigen Profitabilität gefunden hat. Die jüngsten Strukturmaßnahmen schaffen zwar Spielraum – doch reicht das aus?

Sandoz-Deal stärkt Bilanz

Der Verkauf des Just-Evotec-Biologics-Standorts in Toulouse an Sandoz ist abgeschlossen. Rund 350 Millionen US-Dollar fließen in bar, hinzu kommen über 300 Millionen Dollar an Lizenz- und Entwicklungseinnahmen sowie erfolgsabhängigen Meilensteinen.

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Strategisch markiert der Deal einen klaren Kurswechsel: Evotec reduziert kapitalintensive Strukturen und setzt stärker auf Technologie-Monetarisierung. Eine unbefristete Lizenz für die kontinuierliche Biologika-Herstellung bleibt beim Käufer.

Restrukturierung übertrifft Ziele

Das Programm „Priority Reset“ läuft auf Hochtouren. Die geplanten Kostensenkungen von über 60 Millionen Euro wurden bereits übertroffen – 280 Stellen wurden gestrichen, Standorte konsolidiert. Die Maßnahmen sind dringend nötig, denn das operative Geschäft zeigt Risse.

Zweigeteiltes Geschäft

Die 9-Monats-Zahlen 2025 offenbaren eine deutliche Diskrepanz zwischen den Segmenten. Just-Evotec Biologics wuchs zweistellig auf 143,4 Millionen Euro Umsatz – ein Plus von 11,3 Prozent. Die Sparte bestätigt ihre technologische Relevanz.

Anders das Bild bei Discovery & Preclinical Development: Hier brach der Umsatz um über 12 Prozent ein. Der Konzernumsatz sank auf 535,1 Millionen Euro, das bereinigte EBITDA wies einen Verlust von 16,9 Millionen Euro aus. Unterauslastung und fixe Kostenstrukturen belasten das Ergebnis.

Mittelfristziele bleiben bestehen

Evotec hält am Ausblick für 2028 fest: Eine Umsatz-CAGR von 8 bis 12 Prozent sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von über 20 Prozent. Das neue Geschäftsmodell mit Fokus auf hochmargige Technologielizenzen soll das Margenprofil verbessern.

Ob diese Ziele realistisch sind, wird sich zeigen. Berenberg und RBC sehen Potenzial und nennen ein Kursziel von 10 Euro. Die Deutsche Bank mahnt mit einem Ziel von 6 Euro zur Vorsicht.

Großaktionäre positionieren sich

Goldman Sachs hat seine Position deutlich ausgebaut. Die Bank überschritt am 13. Januar 2026 die Meldegrenze und hält nun 6,12 Prozent – zuvor waren es 3,68 Prozent. Auch Triton GP HoldCo und die Mubadala Investment Company halten jeweils mehr als 5 Prozent der Anteile.

Alles hängt am 8. April

Der Jahresbericht muss Klarheit schaffen. Das Management steht unter Druck, eine belastbare Prognose für 2026 vorzulegen und zu zeigen, dass der Konzern die Gewinnschwelle nachhaltig überschreiten kann. Nach den Enttäuschungen der Vergangenheit braucht es mehr als Ankündigungen – es braucht Ergebnisse.

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