Gerresheimer Aktie: Überraschend schwach?

Die Lage beim Verpackungsspezialisten spitzt sich dramatisch zu. Nachdem die Finanzaufsicht BaFin ihre Untersuchungen ausgeweitet hat und nun konkrete Hinweise auf Fehler im Jahresabschluss sieht, flüchten Anleger in Scharen. Droht dem Unternehmen ein tiefgreifender Vertrauensverlust oder können die massiven Vorwürfe noch entkräftet werden?

Mängelliste der Aufseher

Die Mitteilung vom heutigen Donnerstag wiegt schwer: Die BaFin hat „konkrete Anhaltspunkte“ für Fehler im Abschluss des Geschäftsjahres 2023/24 gefunden. Im Zentrum der Kritik stehen dabei die Verbuchung von sogenannten „Bill-and-hold“-Verträgen sowie möglicherweise unterlassene Abschreibungen bei der Schweizer Tochtergesellschaft Sensile Medical. Allein hier stehen Vermögenswerte von rund 200 Millionen Euro im Feuer.

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Doch die Liste der Prüfpunkte ist noch länger. Die Behörde hinterfragt kritisch, ob Leasingverbindlichkeiten von 65,5 Millionen Euro und aktivierte Entwicklungskosten von fast 30 Millionen Euro korrekt ausgewiesen wurden. Dass das Unternehmen im Vorfeld bereits Wertberichtigungen in dreistelliger Millionenhöhe angekündigt hatte, konnte die Gemüter nicht beruhigen – im Gegenteil, es scheint nur die Spitze des Eisbergs gewesen zu sein.

Historischer Einbruch

Der Kapitalmarkt reagierte mit einem brutalen Ausverkauf auf die Nachricht. Die Aktie markierte heute bei 15,57 Euro ein neues 52-Wochen-Tief und nähert sich damit Kursregionen, die zuletzt im Jahr 2009 gesehen wurden. Der Vertrauensverlust spiegelt sich gnadenlos in der Performance wider: Auf Sicht von zwölf Monaten haben die Papiere 80,67 Prozent an Wert eingebüßt.

Zusätzliche Brisanz erhält die Situation durch drohende juristische Konsequenzen. Die Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) prüft bereits Schadenersatzansprüche für geschädigte Aktionäre. Diese Unsicherheit lastet schwer auf dem Kurs, der weit unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 34,32 Euro notiert. Selbst der extrem niedrige RSI-Wert von 17,7, der normalerweise eine technische Gegenbewegung signalisieren könnte, verpufft angesichts der fundamentalen Risiken wirkungslos.

Für eine nachhaltige Stabilisierung bedarf es nun zwingend einer lückenlosen Aufklärung der Bilanzvorwürfe. Solange die BaFin-Untersuchung läuft und das endgültige Ausmaß der notwendigen Korrekturen nicht feststeht, bleibt das Abwärtsrisiko für die Aktie akut.

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