Gerresheimer Aktie: Volatilität trifft Bilanzkrise

Innerhalb von 24 Stunden kollabierte die Gerresheimer-Aktie um fast zehn Prozent — und erholte sich am nächsten Tag mit einem Kurssprung von rund 13 Prozent. Was wie ein klassischer Short Squeeze aussieht, überdeckt eine ernstere Problematik im Hintergrund.

Leerverkäufer als Verstärker

Fünf Fonds halten zusammen Leerverkaufspositionen von über 7,66 Prozent der Stimmrechte. Diese Konzentration erhöht das sogenannte Squeeze-Risiko erheblich: Steigt der Kurs, müssen Leerverkäufer zwangsweise zurückkaufen — und treiben den Kurs dabei weiter nach oben. Genau dieses Muster dürfte die extremen Ausschläge der vergangenen Handelstage erklären. Der Tagesumsatz vom 20. März überstieg 187.000 Aktien, ein klares Zeichen für die angespannte Handelsdynamik.

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Bilanzprobleme ohne schnelle Lösung

Hinter der Kursachterbahn steckt ein strukturelles Problem. Mitte März teilte Gerresheimer mit, dass der geprüfte Jahresabschluss für 2025 nicht wie vorgeschrieben bis Ende März vorliegen wird — die Veröffentlichung verschiebt sich auf Juni. Ursache sind Unregelmäßigkeiten bei der Umsatzrealisierung, die die BaFin bereits untersucht.

Bereits im Februar hatte das Unternehmen den Schaden konkretisiert: 35 Millionen Euro Umsatzanpassung, 24 Millionen Euro EBITDA-Reduktion für 2024 sowie Wertminderungen zwischen 220 und 240 Millionen Euro. Der geplante Verkauf der Tochtergesellschaft Centor wurde abgebrochen. Die Marktkapitalisierung liegt mittlerweile bei rund 674 Millionen Euro — ein Bruchteil dessen, was die Aktie vor einem Jahr wert war.

Trotz des jüngsten Kursanstiegs auf 20,94 Euro notiert der Titel noch immer rund 35 Prozent unter dem 200-Tage-Durchschnitt. Solange der Jahresabschluss aussteht und die BaFin-Prüfung läuft, fehlt die Grundlage für eine nachhaltige Neubewertung. Der Halbjahresbericht ist für den 14. Juli geplant — bis dahin dürften kurzfristige Kursbewegungen das Bild bestimmen.

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