Global X Copper Miners ETF: 11-Prozent-Sturz vor US-Zoll-Regeln

Der Freitag endete für Kupfer-Investoren mit einem Schock. Der Global X Copper Miners ETF (COPX) stürzte um fast elf Prozent auf 80,64 US-Dollar ab. Damit krönte der Fonds eine ohnehin turbulente Handelswoche. Ab Montag greifen nun neue US-Zollregeln. Das dürfte spannend werden.

Neue US-Zölle treten in Kraft

Pünktlich zum Wochenstart verschärft Washington die Gangart. Ab Montag gelten angepasste Importzölle für Kupferprodukte. Die Schwelle für das US-Herkunftssiegel sinkt auf 85 Prozent. Ein temporärer Zollsatz schützt vorerst den Ausbau des heimischen Stromnetzes.

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Ein noch wichtigeres Datum wirft seine Schatten voraus. Bis Ende Juni erwartet das Weiße Haus eine Empfehlung zu universellen Zöllen auf raffiniertes Kupfer. Im Raum stehen Abgaben von 15 Prozent ab dem kommenden Jahr. Später könnten diese deutlich steigen.

Historischer Einbruch in Chile

Während die Handelspolitik die Schlagzeilen dominiert, braut sich fundamental ein Problem zusammen. Chile ist der größte Kupferproduzent der Welt. Im April brach die dortige Förderung um fast 14 Prozent ein. Das markiert den schwächsten Monatswert seit 23 Jahren.

Der Rückgang zieht sich bereits über sieben Monate. Minenbetreiber kämpfen mit sinkenden Erzgehalten. Die Folge: Schmelzhütten konkurrieren erbittert um das knappe Material. Die Verarbeitungsgebühren fielen zuletzt tief in den negativen Bereich.

Gegenwind bremst die Rally

Trotz der Angebotsverknappung geraten die Preise unter Druck. Kupfer-Futures fielen am Freitag in Richtung 6,30 US-Dollar pro Pfund. Die Angst vor einer hartnäckigen Inflation und weiteren Zinsschritten der US-Notenbank dämpft die Nachfrage. Chinesische Käufer nutzen die tieferen Kurse derweil zum Auffüllen ihrer Lager.

Der COPX-ETF spiegelt diese Nervosität wider. Mit dem jüngsten Kursrutsch fiel das Papier unter die 50-Tage-Linie. Der RSI-Wert von 42,8 signalisiert ein angeschlagenes Momentum. Dennoch steht auf Jahressicht noch immer ein massives Plus von über 90 Prozent auf der Anzeigetafel.

Der acht Milliarden Dollar schwere Fonds verwaltet aktuell 41 Positionen. Schwergewichte wie Hudbay Minerals, Teck Resources und BHP Group geben den Ton an. Allein im vergangenen Monat zogen Investoren jedoch 127 Millionen Dollar ab.

Analysten blicken gespalten auf das zweite Halbjahr. Goldman Sachs hob das Kursziel für Kupfer kürzlich deutlich an. Die Experten verweisen auf die massiven Angebotsprobleme. Parallel dazu warnen sie jedoch vor einem globalen Angebotsüberschuss von 300.000 Tonnen für das laufende Jahr. Hohe Preise könnten die Nachfrage abwürgen.

Der Start in die neue Handelswoche wird die Richtung vorgeben. Reagiert der Markt panisch auf die neuen Zollregeln, droht ein Test der jüngsten Tiefs. Halten die Unterstützungen, rückt schnell der Stichtag am 30. Juni in den Fokus.

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