Globale Handelsspannungen: Märkte schwanken zwischen Hoffnung und Sorge

Die internationalen Finanzmärkte befinden sich in einem Spannungsfeld zwischen sich verschärfenden Handelskonflikten und überraschend robusten Wirtschaftsdaten. Während US-Präsident Donald Trump seine Zolldrohungen ausweitet und gleichzeitig die Führung der Federal Reserve unter Druck setzt, zeigen sich in Asien gemischte Signale – von Chinas unerwartet starken Exporten bis hin zu Singapurs solidem Wachstum.

Chinas Exportstärke trotz Zollungewissheit

Chinas Außenhandel überraschte im Juni positiv, als die Exporte um 5,8% gegenüber dem Vorjahr stiegen und damit die Prognosen von 5,0% übertrafen. Der Handelsüberschuss kletterte auf 114,7 Milliarden Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 103,2 Milliarden im Mai. Diese Entwicklung erfolgte vor dem Hintergrund einer fragilen Waffenruhe zwischen Beijing und Washington, die nach Verhandlungen in Genf vereinbart wurde.

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Besonders bemerkenswert ist der Anstieg der Seltenerdexporte, nachdem China mehr Ausfuhrlizenzen an lokale Produzenten vergeben hatte. Dies geschah parallel zu einer Lockerung der US-Chip-Technologie-Exportbeschränkungen gegen Beijing. Die Importe erholten sich auf 1,1% Jahreswachstum, nachdem sie im Mai um 3,4% gefallen waren – ein Signal für die noch schwächelnde Inlandsnachfrage.

Trumps Zolloffensive setzt Märkte unter Druck

Die Unsicherheit an den Märkten wird durch Trumps jüngste Ankündigung verstärkt, ab dem 1. August 30%ige Zölle auf die meisten Importe aus der EU und Mexiko zu verhängen. Diese Drohung erfolgt inmitten laufender Verhandlungen und zeigt das unberechenbare Muster der US-Handelspolitik. Die Europäische Union reagierte mit einer Verlängerung der Aussetzung von Vergeltungsmaßnahmen bis Anfang August.

Besonders brisant ist Trumps Drohung mit 40%igen Zöllen auf US-gebundene Transitlieferungen über Vietnam – ein Schritt, der chinesische Hersteller treffen könnte, die ihre Lieferungen umleiten. Zusätzlich schwebt eine 10%ige Abgabe auf Importe aus BRICS-Ländern im Raum, was China als Gründungsmitglied direkt betreffen würde.

Asiatische Märkte zeigen Widerstandsfähigkeit

Trotz der Handelsspannungen demonstriert Singapurs Wirtschaft bemerkenswerte Stärke. Das BIP wuchs im zweiten Quartal um 4,3% gegenüber dem Vorjahr und übertraf die Erwartungen von 3,5%. Die Fertigung führte den Aufschwung an, während handelsbezogene Dienstleistungen von Unternehmen profitierten, die vor möglichen Zollveränderungen ihre Lieferungen beschleunigten.

Der asiatische Aktienmarkt reagierte dennoch verhalten. Der MSCI Asia-Pacific Index außerhalb Japans zeigte sich wenig verändert, während der Nikkei um 0,5% nachgab. Die Märkte scheinen zwischen Widerstandsfähigkeit und Selbstgefälligkeit zu schwanken, wie Analysten der NAB feststellten.

Fed unter politischem Beschuss

Parallel zu den Handelsspannungen gerät Fed-Chef Jerome Powell unter verstärkten politischen Druck. Das Weiße Haus prüft laut Wirtschaftsberater Kevin Hassett, ob Trump die Befugnis hat, Powell zu entlassen. Als Grund werden Kostenüberschreitungen bei Renovierungsarbeiten der Fed-Gebäude angeführt – das Budget stieg von ursprünglich 700 Millionen auf 2,5 Milliarden Dollar.

Trump kritisierte Powell scharf und erklärte, die USA sollten die niedrigsten Zinsen weltweit haben. Powell hingegen verweist auf die Unsicherheit über die inflationären Auswirkungen von Trumps Handelspolitik als Grund für die abwartende Haltung der Fed.

Technologiekontrollen verschärfen sich

Die Handelsspannungen zeigen sich auch in verschärften Technologiekontrollen. Malaysia führte eine Genehmigungspflicht für den Export, Transit und die Weiterleitung von hochleistungsfähigen KI-Chips US-amerikanischer Herkunft ein. Unternehmen müssen die Behörden mindestens 30 Tage im Voraus benachrichtigen – ein Schritt, der den Druck der USA auf Südostasien widerspiegelt, den Chipfluss nach China zu unterbinden.

Geopolitische Spannungen eskalieren

Die Handelskonflikte werden von geopolitischen Spannungen überlagert. Trump kündigte an, der Ukraine "offensive Waffen" zu liefern, nachdem seine Bemühungen um einen Waffenstillstand mit Russland gescheitert waren. Berichte über mögliche zusätzliche Sanktionen gegen Moskau trieben die Ölpreise leicht nach oben.

Ausblick: Unsicherheit als Konstante

Die Märkte stehen vor einer Phase anhaltender Unsicherheit. Mit der Deadline vom 12. August für ein dauerhaftes Handelsabkommen zwischen den USA und China naht ein kritischer Wendepunkt. Gleichzeitig verschärfen sich die Spannungen mit der EU, die China vorwirft, den Weltmarkt mit Überkapazitäten zu überschwemmen.

Die kommende Woche wird entscheidend: US-Inflationsdaten könnten erste Anzeichen für den Aufwärtsdruck durch Zölle zeigen, während Chinas BIP-Zahlen wichtige Hinweise auf die Widerstandsfähigkeit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt geben werden. In einem Umfeld, in dem Verhandlungen laufen, Drohungen ausgesprochen werden und Märkte zwischen Hoffnung und Sorge schwanken, bleibt Flexibilität für Anleger der Schlüssel zum Erfolg.

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