Globale Märkte: Zerreißprobe!

Die Finanzwelt hält den Atem an. Zwischen Hoffnungen auf eine Entspannung im US-chinesischen Handelsstreit und der bangen Erwartung der heutigen Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) schwanken die Kurse. Die zugrundeliegende Marktunsicherheit wird durch eine Flut gemischter Wirtschaftsdaten und regionaler Krisen weiter befeuert. Steuern wir auf einen Wendepunkt zu oder setzt sich die Talfahrt der Konjunktur fort? Dieser 7. Mai 2025 könnte richtungsweisend sein.

Handelskonflikt USA-China: Schicksalstage für die Weltwirtschaft

Im Zentrum der globalen Aufmerksamkeit stehen die für dieses Wochenende in der Schweiz angesetzten Gespräche zwischen hochrangigen Vertretern der USA und Chinas. US-Finanzminister Scott Bessent und der führende US-Handelsbeauftragte Jamieson Greer treffen auf den chinesischen Vize-Premier He Lifeng, Pekings zentralen Mann für Wirtschafts- und Handelsfragen. Nach Wochen eskalierender Spannungen, in denen beide Supermächte Zölle von über 100% auf Importe des jeweils anderen Landes verhängt haben, keimt vorsichtige Hoffnung auf. Bessent äußerte die Erwartung "produktiver Gespräche", während Peking zwar Bereitschaft zur Wiederaufnahme des Dialogs signalisierte, aber gleichzeitig warnte, man werde sich keinem Abkommen beugen, das unter Druck zustande kommt.

Diese Verhandlungen sind mehr als nur ein diplomatisches Geplänkel; sie sind ein potenzieller Gamechanger für die Weltwirtschaft. US-Präsident Donald Trump hatte Anfang des Monats zwar neue Strafzölle gegen zahlreiche Länder angekündigt, diese aber größtenteils um 90 Tage aufgeschoben, um bilaterale Abkommen zu ermöglichen. China wurde von dieser Verschiebung jedoch ausgenommen und sieht sich weiterhin massiven US-Zöllen von mindestens 145% gegenüber, worauf Peking mit Vergeltungszöllen von 125% reagierte. Die Rhetorik bleibt scharf: Trump bezeichnete China als "Hauptabzocker" im Handel.

Die Folgen dieser Auseinandersetzung sind weltweit spürbar. Die Ratingagentur Fitch etwa sieht es als "herausfordernd" für Indonesien an, dieses Jahr ein Wirtschaftswachstum von 5% zu erreichen, und senkte die Prognose für 2025 auf 4,9%. Als Gründe werden neben der globalen Unsicherheit explizit die US-Zölle genannt, die indonesische Exporte mit 32% belasten könnten, falls keine Einigung erzielt wird. Auch Südkorea spürt den Druck: Das Protokoll der letzten Sitzung der Bank of Korea vom 17. April offenbarte, dass die meisten Vorstandsmitglieder die Risiken für die heimische Wirtschaft schneller als erwartet wachsen sehen und Zinssenkungen für notwendig erachten, um den "signifikanten" Gefahren durch Trumps Zollpolitik zu begegnen.

Selbst einzelne Unternehmen wie der Chiphersteller AMD spüren die Auswirkungen direkt. Zwar übertraf AMDs Umsatzprognose für das laufende Quartal die Erwartungen, was Analysten auf vorgezogene Käufe vor Inkrafttreten von Zöllen zurückführen. Gleichzeitig rechnet das Unternehmen jedoch mit Umsatzeinbußen von 1,5 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr aufgrund neuer US-Exportbeschränkungen für High-End-KI-Prozessoren nach China.

Die Fed und die globale Zinswende: Was kommt mit der heutigen Marktunsicherheit?

Neben dem Handelsstreit blicken die Märkte gespannt auf die heutige Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve. Allgemein wird erwartet, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt. Die eigentliche Spannung liegt jedoch in den Signalen für die zukünftige Geldpolitik, die Fed-Chef Jerome Powell in seiner Pressekonferenz aussenden könnte. Die Fed steckt in einer Zwickmühle: Einerseits gibt es Anzeichen einer Verlangsamung, wie das im ersten Quartal geschrumpfte US-Bruttoinlandsprodukt, andererseits bleiben die Konsumausgaben solide und der Arbeitsmarkt robust.

Die Notenbanker agieren in einem Umfeld erhöhter Unsicherheit, insbesondere hinsichtlich der Auswirkungen der Handelstarife auf Inflation und Beschäftigung. Trotz des anhaltenden Drucks von Präsident Trump, die Zinsen zu senken, hat die Fed bisher eine abwartende Haltung signalisiert. Die Frage der Unabhängigkeit der Fed dürfte ebenfalls eine Rolle in Powells Ausführungen spielen.

Global betrachtet hat sich der Trend zu Zinssenkungen bei den großen Zentralbanken im April verlangsamt. Von fünf Notenbanken, die die zehn meistgehandelten Währungen beaufsichtigen und im April tagten, senkten nur die Europäische Zentralbank und die Reserve Bank of New Zealand die Zinsen. Andere, wie die Notenbanken in Australien, Japan und Kanada, hielten still. Die Zurückhaltung spiegelt die globale Unsicherheit wider. Auch in den Schwellenländern agieren viele Zentralbanken vorsichtiger, wie Jon Harrison von TS Lombard anmerkt, mit Verweis auf Südkorea und Indonesien, die trotz niedriger Inflation und sich eintrübender Wachstumsaussichten die Zinsen stabil hielten – aus Furcht vor Kapitalabflüssen aufgrund des Dollar-Kurses und der Zolldiplomatie. Im Gegensatz dazu steht die Türkei, die mit einer überraschenden Zinserhöhung von 350 Basispunkten gegen Kapitalflucht kämpfte.

Konjunktursorgen und Marktunsicherheit: Ein weltweites Phänomen

Die Marktunsicherheit wird nicht nur durch geopolitische Spannungen und Zinsentscheidungen genährt, sondern auch durch konkrete Wirtschaftsdaten aus verschiedenen Regionen, die ein gemischtes bis negatives Bild zeichnen. Ein roter Faden ist dabei die nachlassende Konsumfreude.

Zambeef Products PLC, ein bedeutendes Agrar- und Lebensmittelunternehmen in Sambia, gab bekannt, dass die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich hinter den Markterwartungen zurückbleiben werden. Als Gründe werden ein schwächerer Sambischer Kwacha, eine geringere Absatzmenge aufgrund reduzierter Konsumausgaben in einem inflationären Umfeld und eine strikte Geldpolitik genannt. Die schlimmste Dürre seit Aufzeichnungen, die zu einem Stromdefizit und hohen Rohstoffpreisen führte, verschärft die Lage zusätzlich. Trotzdem rechnet Zambeef für das Gesamtjahr mit einem Gewinn vor Steuern über dem Vorjahresniveau, getrieben durch starke Preise im Anbaugeschäft. Die Veröffentlichung der Halbjahreszahlen per Ende März 2025 wird Ende Juni erwartet.

In Italien fielen die Einzelhandelsumsätze im März saisonbereinigt um 0,5% gegenüber dem Vormonat, nach einem leichten Anstieg von 0,1% im Februar. Im Jahresvergleich sanken die Umsätze unbereinigt sogar um 2,8%. Diese Zahlen sind nicht preisbereinigt; die Verbraucherpreise stiegen im März um 2,1% im Jahresvergleich. Auch Fitch verwies für Indonesien auf eine Abschwächung des privaten Konsums, der sein langsamstes Tempo seit fünf Quartalen erreicht habe.

Diese Entwicklung spiegelt sich auch in den Unternehmensergebnissen in Europa wider. Während der dänische Pharmakonzern Novo Nordisk mit seinem Betriebsgewinn im ersten Quartal die Analystenerwartungen übertraf (allerdings die Jahresprognose senkte), enttäuschten der dänische Medizintechnikhersteller Ambu und der schwedische Baukonzern Skanska mit ihren Zahlen, was zu Kursverlusten führte.

Achterbahn an den Börsen: Rohstoffe und Aktienkurse im Blick

Die vielfältigen Unsicherheitsfaktoren sorgen für volatile Märkte. Am heutigen Mittwoch zeigten sich die US-Aktienfutures zunächst leicht im Plus, gestützt von der Hoffnung auf Fortschritte in den Handelsgesprächen zwischen den USA und China. Am Vortag hatten die US-Hauptindizes jedoch nachgegeben, belastet von Trumps Aussagen zu den Handelsverhandlungen. Europäische Aktien gaben am Mittwochmorgen nach, wobei der paneuropäische STOXX 600 um 0,4% fiel. Insbesondere Gesundheitsaktien verzeichneten Verluste.

Der Goldpreis geriet unter Druck, da die Ankündigung der Handelsgespräche die Risikobereitschaft der Anleger leicht erhöhte und die Nachfrage nach sicheren Häfen dämpfte. Zuvor hatte das Edelmetall von der Unsicherheit profitiert und sich Rekordhochs genähert. Spot-Gold fiel um 1,3% auf 3.386,97 US-Dollar pro Unze.

Die Ölpreise hingegen legten zu und entfernten sich von Vierjahrestiefs. Hier stützten ebenfalls die Hoffnungen im Handelsstreit sowie Anzeichen einer robusten Nachfrage in den USA. Daten des American Petroleum Institute zeigten einen Rückgang der US-Rohöllagerbestände, was auf eine weiterhin starke Nachfrage hindeutet. Brent-Rohöl stieg um 1,5% auf 63,05 US-Dollar pro Barrel.

Der heutige Tag mit der Fed-Entscheidung und die kommenden Tage mit den US-chinesischen Handelsgesprächen werden entscheidend dafür sein, ob die Märkte einen klareren Kurs finden oder ob die Zerreißprobe weitergeht. Die Anleger bleiben nervös, und die Frage, ob die Hoffnung auf Entspannung die Oberhand über die Rezessionsängste gewinnen kann, ist noch lange nicht beantwortet. Es dürfte spannend werden.

Nvidia-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Nvidia-Analyse vom 7. Mai liefert die Antwort:

Die neusten Nvidia-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Nvidia-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 7. Mai erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Nvidia: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...