Gold: 16. Juni entscheidet über Erholung

Knapp 25 Prozent unter seinem Januarhoch — Gold hat eine turbulente Woche hinter sich. Robuste US-Arbeitsmarktdaten, steigende Anleiherenditen und ein stärkerer Dollar drückten den Preis zeitweise bis auf 4.023 US-Dollar. Dann kam die Erholung.

Inflationsdaten und ETF-Abflüsse belasten

Der US-Verbraucherpreisindex legte im Mai um 4,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu — der schnellste Anstieg seit 2023. Das befeuerte Spekulationen über weitere Leitzinserhöhungen der Fed. Höhere Zinsen verteuern das Halten von Gold, das keine Rendite abwirft.

Parallel flossen massiv Mittel aus Gold-ETFs ab. Die Bestände sanken auf Niveaus, die zuletzt im Oktober 2025 zu sehen waren. Einen Gegenpart bildeten die Zentralbanken: Sie kauften im letzten Quartal 244 Tonnen Gold und stützten damit die Nachfrage abseits des Zinszyklus.

Geopolitik dreht — Bärenfalle am Mittwoch

Die Lage im Nahen Osten sorgte zunächst für zusätzlichen Druck. Neue Kampfhandlungen ließen Ölpreise steigen und schürten Inflationsängste. Zum Wochenende hin entspannte sich die Stimmung: Berichte über mögliche US-Iran-Verhandlungen gaben dem Markt Rückenwind.

Technisch markierte der Mittwoch einen Wendepunkt. Nach dem Wochentief bei 4.023 US-Dollar stieg Gold bis Freitagsschluss auf rund 4.240 US-Dollar — Analysten sprachen von einem „Key Reversal Day“. Gold hatte erstmals seit Oktober 2023 seinen 200-Tage-Durchschnitt unterschritten, was klassische Verkaufssignale auslöste. Der anschließende Kursanstieg deutet auf Eindeckungen von Leerverkäufen hin. Der RSI liegt bei 36 — im überverkauften Bereich, der kurzfristige Gegenbewegungen begünstigt.

Alles hängt an Kevin Warsh

Am 16. und 17. Juni tagt der Offenmarktausschuss der Fed. Es ist die erste Sitzung unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh. Eine sofortige Zinserhöhung gilt als unwahrscheinlich. Entscheidend wird der „Dot Plot“ — die Zinsprojektionen der Fed-Mitglieder.

Signalisiert Warsh eine längere Hochzinsphase, dürfte der Druck auf Gold anhalten. Der Kurs liegt aktuell rund acht Prozent über seinem 52-Wochen-Tief von 3.901 US-Dollar — Puffer ist vorhanden, aber begrenzt. Eine dovische Überraschung hingegen könnte die Erholung der vergangenen Tage verlängern.