Gold: Attraktive Renditen erwarten!
Asiatische Anleger und Zentralbanken kaufen Gold im Rekordumfang, während westliche ETFs massiv abgestoßen werden. Geopolitische Spannungen und Inflationsdaten beeinflussen die Kursentwicklung.
- Massiver Abfluss aus westlichen Gold-ETFs
- Rekordkäufe in Asien und durch Zentralbanken
- Geopolitische Gespräche als kurzfristiger Preistreiber
- Erwartete Inflationsdaten stützen Goldnachfrage
Während westliche Anleger im März massenhaft Gold-ETFs verkauften, lief der Kapitalstrom in die entgegengesetzte Richtung. Asien kaufte auf Rekordniveau — und das dürfte kein Zufall sein.
West verkauft, Ost kauft
Die Zahlen des World Gold Council zeichnen ein klares Bild: Rund 84 Tonnen Gold flossen im März aus nordamerikanischen und europäischen ETFs ab, ein Volumen von etwa 12 Milliarden US-Dollar. Erzwungene Liquidierungen und breites Deleveraging gelten als Hauptursachen.
Asien bewegte sich in die andere Richtung. Im ersten Quartal 2026 flossen 14 Milliarden US-Dollar in physische Bestände — allein im März 177 Millionen Dollar in China und Indien. Noch markanter: Polen hat seine Goldreserven inzwischen so stark ausgebaut, dass sie die Bestände der Bank of England und der EZB übertreffen.
Analysten von WisdomTree bewerten die jüngste Korrektur als weitgehend entkoppelt von den Fundamentaldaten. Der Goldpreis liegt aktuell rund 12 % unter seinem Allzeithoch — nach ihrer Einschätzung sei nur ein Bruchteil dieses Rückgangs durch die Zinspolitik erklärbar. Die Fed hält den Leitzins derzeit bei 3,50 bis 3,75 %.
Islamabad als nächster Richtungsgeber
Geopolitisch herrscht gerade eine fragile Ruhe. Am 7. April vereinbarte US-Präsident Trump eine zweiwöchige Waffenruhe mit dem Iran, geknüpft an die Öffnung der Straße von Hormus. Am kommenden Wochenende treffen sich Vertreter beider Seiten in Islamabad — der Ausgang dieser Gespräche dürfte den Goldpreis kurzfristig stärker bewegen als jede Zentralbankentscheidung.
Gleichzeitig steht der März-CPI an. Marktbeobachter erwarten einen monatlichen Anstieg von 0,9 % — der stärkste Zuwachs seit 2022. Sollten die Daten diese Erwartung bestätigen, wächst der Druck auf die Fed, und die Nachfrage nach inflationsresistenten Anlagen dürfte wieder zunehmen.
Die robuste physische Nachfrage aus Asien und die strategischen Zukäufe von Zentralbanken stützen den Preis nach unten. Bei einer Eskalation im Nahen Osten oder anhaltend hohen Inflationsdaten sehen Experten Aufwärtspotenzial bis in den Bereich von 6.000 US-Dollar.
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