Gold: Bessents Rückkauf-Überraschung zündet

Ein überraschender Schritt des US-Finanzministeriums schickt Gold auf den höchsten Stand seit Ende Mai. Der Goldpreis kletterte über 4.550 Dollar und rückt nun in Richtung der Marke von 4.600 Dollar. Auslöser war die Ankündigung, die Rückkaufprogramme für US-Staatsanleihen von September bis November auf mindestens das Doppelte auszuweiten.

Anleihemarkt als Treiber

Die Reaktion an den Anleihemärkten fiel deutlich aus. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe sackte auf 5,19 Prozent, die der zehnjährigen auf 4,65 Prozent. Parallel dazu geriet der Dollar-Index unter Druck und gab spürbar nach — genau die Kombination, von der Gold typischerweise profitiert.

Portfoliomanager sehen in der Intervention allerdings kein Mittel gegen die eigentliche Ursache. Bei einer Staatsverschuldung von inzwischen fast 40 Billionen Dollar wachsen die Finanzierungskosten der USA strukturell. Anleihekäufe können den Markt kurzfristig beruhigen, das Schuldenproblem lösen sie nicht.

Hinzu kommt Rückenwind aus einer anderen Richtung: Wetten auf weitere Fed-Zinssenkungen nehmen zu, während der Dollar nahe einem Dreimonatstief verharrt. Gleichzeitig stützen Inflationsrisiken durch höhere Ölpreise die Anleiherenditen — ein Gegengewicht, das die Dollar-Schwäche zumindest begrenzt. Die anhaltende Pattsituation zwischen den USA und dem Iran hält zusätzlich eine geopolitische Risikoprämie im Markt.

Silber zieht nach

Auch Silber profitiert von der Entwicklung und hat die 200-Tage-Linie überwunden — ein charttechnisch bedeutsames Signal. Bei einem nachhaltigen Anstieg über 70 bis 71 Dollar rücken laut Marktbeobachtern weitere Ziele bei rund 78 Dollar in den Blick, darüber ein möglicher Bereich um 84 Dollar.

Der Goldmarkt bleibt damit in einer Gemengelage aus Notenbankpolitik, Schuldensorgen und geopolitischer Unsicherheit gefangen. Im Fokus der kommenden Tage stehen die US-Einkaufsmanagerindizes, die weiteren Aufschluss über die Zinserwartungen der Fed geben dürften.