Gold: Inflationsdaten im Anflug?

Gold gibt heute einen Teil seiner Vortagesgewinne ab. Reuters führt den Rückgang auf Gewinnmitnahmen und das Warten auf die US-Verbraucherpreise zurück. Der Spotpreis liegt bei 4.122,07 USD je Feinunze. Damit rückt nach der von diplomatischen Hoffnungen getragenen Rally wieder die US-Inflation in den Mittelpunkt.

Verbraucherpreise setzen den nächsten Termin

Der US-Verbraucherpreisindex für Oktober wird heute um 13:30 GMT veröffentlicht. Am Freitag folgt der Erzeugerpreisindex. Anleger erhalten damit im Wochenverlauf weitere Daten zur Preisentwicklung in den USA.

Bereits gestern hatte das Inflationsthema den Goldhandel geprägt, allerdings mit anderem Vorzeichen. Nach Angaben von Reuters dämpften sinkende Ölpreise die Inflationssorgen und unterstützten den Goldpreis. Zugleich setzten Anleger auf eine diplomatische Lösung im Konflikt zwischen den USA und Iran.

Heute überwiegen dagegen die Gewinnmitnahmen. Die kurzfristige Bewegung hängt damit eng an wechselnden Erwartungen zur Inflation und zur geopolitischen Lage. Die jüngsten Nachfragedaten liefern daneben ein gemischtes Bild: Kräftigen Zentralbankkäufen steht eine vorsichtigere Einschätzung der privaten Investitionsnachfrage gegenüber.

Zentralbanken und Fonds liefern Unterstützung

Chinas Zentralbank erhöhte ihre Goldreserven im Oktober um 25,8 Tonnen. Reuters zufolge war dies laut offiziellen Daten der größte Monatszukauf seit drei Jahren. Die Käufe liefen damit den 24. Monat in Folge weiter.

Auch weltweit spielten Zentralbanken eine wichtige Rolle für die Goldnachfrage. Ihre Käufe bilden einen unterstützenden Hintergrund für den Markt, während die heutige Preisbewegung von Gewinnmitnahmen und dem anstehenden US-Datentermin geprägt ist.

Im dritten Quartal 2026 kauften Zentralbanken netto 321 Tonnen Gold. Das waren 42 Prozent mehr als im Vorjahresquartal.

Parallel floss weiteres Geld in physisch besicherte Gold-ETFs. Dabei unterschieden sich die Regionen: Europa führte die Zuflüsse an, Asien blieb Nettokäufer und Nordamerika verzeichnete leichte Abflüsse.

Im Oktober erhielten diese Fonds weltweit Zuflüsse von 2,7 Milliarden US-Dollar. Ihre Goldbestände stiegen um 19 Tonnen auf 4.275 Tonnen.

Schwächere Anlageprognose begrenzt das positive Bild

Die Unterstützung durch Zentralbanken und Fonds trifft auf eine zurückhaltendere Prognose für andere Anlageformen. Besonders die schwächere Nachfrage nach Barren und Münzen belastet die Einschätzung.

Am 3. November senkte der World Gold Council laut Reuters seine Prognose für das Wachstum der Gold-Investitionsnachfrage 2026 von 400 auf 200 Tonnen. Gleichzeitig hob er seine Einschätzung der Zentralbankkäufe an.

Für Anleger ergibt sich daraus ein zweigeteiltes Bild: Institutionelle Käufe stützen die Nachfrage, während die gesenkte Anlageprognose zur Vorsicht mahnt. Kurzfristig liegt der Fokus heute auf den US-Verbraucherpreisen und damit erneut auf dem Thema, das bereits die gestrige Aufwärtsbewegung mitbestimmt hatte.