Gold: Warshs Zinsentscheid um 20:00 Uhr

Der Goldpreis zieht am Mittwoch spürbar an. Die Feinunze notiert bei 4.091,60 US-Dollar, ein Plus von 1,56 Prozent zum Vortagesschluss. Der Grund: Heute Abend um 20:00 Uhr MESZ verkündet die US-Notenbank ihre Zinsentscheidung. Für Gold ist es die erste echte Bewährungsprobe unter dem neuen Fed-Chef Kevin Warsh.

Der Warsh-Faktor treibt die Nervosität

Es ist erst die zweite Sitzung unter Warshs Führung. Marktbeobachter erwarten, dass die Fed die Leitzinsen zwischen 3,50 und 3,75 Prozent belässt. Trotzdem bleibt der Markt angespannt. Warsh gilt als Falke, der wenig Geduld mit anhaltend hoher Inflation hat.

Aktuelle Arbeitsmarktdaten befeuern diese Sorge zusätzlich. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen überraschend auf 187.000 – den niedrigsten Stand seit 1969. Ein robuster Arbeitsmarkt gibt der Fed Spielraum für weitere Straffung. Der Terminmarkt preist inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von 78 Prozent für eine Zinserhöhung im September ein. Für Gold bedeutet das Gegenwind: Steigende Realzinsen erhöhen die Opportunitätskosten des zinslosen Edelmetalls.

Öl steigt, Gold hinkt hinterher

Während Gold um seine Richtung ringt, läuft der Ölmarkt in die andere Richtung. Brent kletterte zuletzt über 100 US-Dollar je Barrel. Auslöser sind Angriffe auf saudische Tanker im Roten Meer, die die Versorgungssicherheit gefährden.

Normalerweise laufen Gold und Öl in geopolitischen Krisen gemeinsam als sichere Häfen. Aktuell überlagern ein starker Dollar und steigende Anleiherenditen diesen Effekt. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen kletterte auf rund 4,7 Prozent – das höchste Niveau seit anderthalb Jahren. Höhere Anleiherenditen machen festverzinsliche Papiere attraktiver und bremsen den Zufluss in physisches Gold.

Zentralbanken kaufen weiter

Trotz des kurzfristigen Drucks bleibt eine Stütze intakt: die Nachfrage der Zentralbanken. Die chinesische Notenbank PBOC stockte ihre Goldreserven im Juni 2026 bereits zum 20. Mal in Folge auf. Chinas offizielle Bestände liegen damit bei rund 2.347 Tonnen.

Diese Käufe dienen China vor allem der Diversifizierung weg vom US-Dollar. Auch andere Schwellenländer bauen ihre Reserven weiter aus. Das sichert den Goldpreis strukturell ab, sobald er in Richtung der 4.000-Dollar-Marke rutscht.

Chartbild bleibt angespannt

Technisch befindet sich Gold in einer Konsolidierung nach dem Rekordhoch von über 5.600 Dollar im Januar. Der Kurs liegt aktuell 2,93 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 4.215,14 Dollar – ein Zeichen, dass die kurzfristige Erholung noch fragil ist. Der RSI (14) steht bei 48,3 und signalisiert damit weder überkaufte noch überverkaufte Bedingungen. Experten sehen in der Zone zwischen 3.940 und 3.960 Dollar eine wichtige Unterstützung.

Schlägt Warsh heute Abend einen überraschend falkenhaften Ton an, rückt ein Test dieser Marke näher. Fällt sein Ausblick versöhnlicher aus, könnte Gold die Marke von 4.100 Dollar zurückerobern – ein Niveau, das der aktuelle Kurs bereits fast erreicht hat.