Healwell AI: Stifel senkt Ziel auf CAD 2,50

Healwell AI ordnet sein Portfolio neu. Ein unscheinbarer Posten in der Bilanz rückt plötzlich in den Fokus, während das Management das Kerngeschäft nach einem massiven Umsatzsprung auf Profitabilität trimmt.

Versteckter Wert im SpaceX-Imperium

Ursprünglich investierte das Unternehmen zwei Millionen US-Dollar in ein Vehikel für das KI-Startup xAI. Im Februar schluckte SpaceX das Unternehmen und formte den wertvollsten privaten Konzern der Welt. Nun prüft Healwell, wie sich dieser Anteil im Rahmen einer strategischen Überprüfung zu Geld machen lässt.

Parallel dazu trennt sich der Konzern von Randbereichen. Ende März unterzeichnete das Management eine Absichtserklärung zum Verkauf der Tochtergesellschaft HEAL Access Canada an AI Maverick Intel. Der geplante Deal umfasst Aktien des Käufers sowie ein besichertes Verkäuferdarlehen. Ein endgültiger Vertrag wird bis Ende Mai angestrebt.

Analysten senken Kursziel

Operativ steht das Unternehmen vor einer saisonalen Delle. Am 19. Mai veröffentlicht Healwell die Ergebnisse für das erste Quartal. Das Management warnte bereits im Vorfeld vor einer schwachen Nachfragephase.

Die Investmentbank Stifel reagierte darauf und senkte das Kursziel auf 2,50 kanadische Dollar. Die Einstufung bleibt auf „Kaufen“. Der Konsens an der Wall Street fällt mit einem durchschnittlichen Ziel von 3,61 kanadischen Dollar spürbar optimistischer aus.

Für das abgelaufene Jahr 2025 lieferte Healwell ein gemischtes Bild. Der Umsatz explodierte dank der Übernahme von Orion Health auf 103,8 Millionen kanadische Dollar. Operativ stand erstmals ein positives bereinigtes EBITDA in den Büchern. Unter dem Strich verblieb ein IFRS-Nettoverlust von gut 39 Millionen kanadischen Dollar.

KI-Einführung stützt den Kurs

Den Fokus richtet das Unternehmen nun auf den Rollout eigener Software. In der ersten Jahreshälfte startet die Plattform Amadeus AI in Nordamerika. Ein kürzlich gewonnener Millionenvertrag im US-Markt für den Austausch von Gesundheitsdaten untermauert diese Ambitionen.

An der Börse honorieren Investoren den Umbau. Die Aktie kletterte auf Monatssicht um gut 24 Prozent und notiert in Frankfurt aktuell bei 0,59 Euro. Damit hat sich der Kurs deutlich von seinem Jahrestief gelöst und den 50-Tage-Durchschnitt hinter sich gelassen.

Die Bewährungsprobe folgt mit den anstehenden Quartalszahlen. Das Management peilt für das laufende Jahr ein Wachstum der KI-Umsätze von rund 50 Prozent sowie eine bereinigte EBITDA-Marge von zehn Prozent an. Der Bericht im Mai liefert den ersten harten Indikator für diese Ziele.

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