Heidelberger Druckmaschinen Aktie: Nullrunde am 23. Juli

Der Konzernumbau bei Heidelberger Druckmaschinen verlangt Aktionären einiges ab. Das Traditionsunternehmen wandelt sich zum Systemintegrator. Das kostet Geld. Die Folge: massiver Stellenabbau und ein geplantes Dividenden-Aus.

Das Management fokussiert sich zunehmend auf margenstarke Bereiche. Dazu zählen der Verpackungsdruck und überraschenderweise die Drohnenabwehr. Dieser Kurswechsel erfordert harte Einschnitte. Über 550 Aufhebungsverträge sind bereits unterzeichnet. Allein am Stammsitz in Wiesloch-Walldorf fallen rund 450 Stellen weg. So will der Vorstand die Kostenbasis nachhaltig senken.

Produktion wandert ab

Auch operativ baut das Unternehmen um. Die Montage des Bestsellers Speedmaster CX 104 verlagert Heidelberger vollständig nach China. Parallel dazu baut der Maschinenbauer seine Standorte in Nordmazedonien aus.

Diese Schritte sollen die bereinigte EBITDA-Marge von zuletzt 6,6 Prozent wieder steigern. Die Finanzierung steht dabei auf einem soliden Fundament. Ein bis 2030 verlängerter Konsortialkredit über 436 Millionen Euro sichert die Liquidität.

Rote Zahlen belasten den Kurs

Die harten Maßnahmen kommen nicht von ungefähr. Für das laufende Geschäftsjahr 2026/2027 erwartet Heidelberger einen Nettoverlust im niedrigen zweistelligen Millionenbereich. Darum schlägt der Vorstand für das abgelaufene Jahr eine Nullrunde vor. Die Dividende soll komplett ausfallen.

Der Aktienkurs spiegelt diese Belastungen deutlich wider. Aktuell notiert das Papier bei 1,39 Euro und verzeichnete am heutigen Dienstag ein leichtes Minus von einem Prozent. Damit hat die Aktie seit Jahresbeginn fast 32 Prozent an Wert verloren.

Der Kurs verharrt knapp über dem 52-Wochen-Tief von 1,29 Euro. Auch der Abstand zur wichtigen 200-Tage-Linie fällt mit rund 18 Prozent deutlich negativ aus. Der RSI-Indikator signalisiert aktuell ein neutrales Marktumfeld.

Die anstehende Hauptversammlung am 23. Juli rückt nun in den Mittelpunkt. Aktionäre stimmen dort auf einer virtuellen Veranstaltung über den Dividendenvorschlag ab. Marktbeobachter erwarten außerdem Details zur laufenden Transformation. Insbesondere die Integration der jüngst übernommenen Bereiche Manroland Sheetfed und POLAR steht dabei auf der Agenda.