Hensoldt Aktie: 5 Prozent Minus trotz Prognose-Anhebung

Bessere Cashflow-Prognose, trotzdem rote Zahlen: Hensoldt liefert am Montag ein klassisches „Sell the news“-Bild. Der Rüstungselektronik-Spezialist aus Taufkirchen hebt seine Finanzziele an — und verliert dennoch rund 5 Prozent an einem Tag, an dem die gesamte Branche unter Druck gerät.

Cashflow-Prognose deutlich angehoben

Hensoldt schraubt die Erwartung für den bereinigten Free Cashflow (Cash-Conversion) von bisher rund 40 Prozent auf etwa 50 Prozent des bereinigten EBITDA nach oben. Als Treiber nennt das Unternehmen signifikante Kundenanzahlungen, die durch beschleunigte Beschaffungsprozesse im deutschen Heimatmarkt gestützt werden.

Alle übrigen Prognosegrößen bleiben unverändert: Book-to-Bill-Verhältnis, Umsatzerwartung und bereinigte EBITDA-Marge stehen weiterhin fest. Auch der Nettoverschuldungsgrad soll bei etwa dem 1,5-Fachen des bereinigten EBITDA verharren. Den verbesserten Cashflow will Hensoldt nutzen, um die Kaufpreiszahlung für die kürzlich abgeschlossene Übernahme des niederländischen Optronik-Spezialisten Nedinsco vollständig zu kompensieren.

Finanzvorstand Christian Ladurner betonte, die starke Cash-Dynamik sichere die Handlungsfähigkeit des Konzerns — und ermögliche es, Investitionen für die anhaltend hohe Nachfrage zu stemmen, ohne die Bilanzstruktur zu gefährden.

Branchenweiter Ausverkauf überlagert die gute Nachricht

Die Kursreaktion fiel trotzdem negativ aus. Die Hensoldt-Aktie verlor zeitweise mehr als 5 Prozent und notierte bei rund 83,94 Euro — womit sie knapp unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt von 83,78 Euro rutschte. Auf Jahressicht steht das Papier noch mit gut 9 Prozent im Plus, liegt aber rund 28 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 115,10 Euro.

Die Schwäche war kein Einzelfall. Rheinmetall verlor 5,40 Prozent auf 1.223,60 Euro, Renk brach um 9,23 Prozent auf 51,60 Euro ein, TKMS gab 4,86 Prozent auf 80,20 Euro nach. Marktbeobachter verwiesen auf Gewinnmitnahmen nach der starken Rally der Verteidigungswerte in den vergangenen Monaten.

Das Muster ist bekannt: Wer zu spät kauft, verkauft bei guten Nachrichten. Für Hensoldt bedeutet das, dass eine fundamental solide Prognoseanhebung im aktuellen Marktumfeld schlicht nicht reicht, um den Abgabedruck zu stoppen. Ob die Unterstützung knapp über dem 50-Tage-Durchschnitt bei 78,53 Euro hält, wird zeigen, wie ernst Anleger den Sektor-Gegenwind wirklich nehmen.

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