High Tide Aktie: Rekordjagd geht weiter

High Tide hat das Geschäftsjahr 2025 mit neuen Bestmarken bei Umsatz und Ergebnis abgeschlossen. Während der kanadische Markt für Cannabis-Einzelhandel zunehmend reift, setzt das Unternehmen verstärkt auf Effizienz und eine internationale Expansionsstrategie. Kann High Tide diesen Wachstumskurs auch im neuen Kalenderjahr beibehalten?

• Umsatz Q4 2025: 164 Mio. USD (neuer Rekordwert)
• Bereinigtes EBITDA: 12,4 Mio. USD
• Free Cashflow 2025: 12 Mio. USD
• Filialnetz: 218 Standorte zum Jahresende
• Loyalitätsprogramm: Über 2,5 Mio. Club-Mitglieder
• Ausblick 2026: Geplante Eröffnung von 20 bis 30 neuen Filialen

Operative Stärke und Cashflow-Generierung

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2025 kletterte der Umsatz auf 164 Millionen US-Dollar – der höchste jemals in einem Dreimonatszeitraum erzielte Wert des Unternehmens. Auch beim operativen Ergebnis legte High Tide deutlich zu: Das bereinigte EBITDA erreichte mit 12,4 Millionen US-Dollar ebenfalls einen Rekordstand. Das bereinigte Ergebnis je Aktie (EPS) belief sich im Berichtszeitraum auf 0,02 US-Dollar.

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Besonders hervorzuheben ist die finanzielle Stabilität. Trotz laufender Investitionen in das Betriebskapital generierte High Tide im gesamten Geschäftsjahr 2025 einen freien Cashflow von 12 Millionen US-Dollar. Das Filialnetz der Marke „Canna Cabana“ wuchs im vergangenen Jahr um 27 neue Standorte auf insgesamt 218 Läden. Das flächenbereinigte Umsatzwachstum lag im vierten Quartal bei soliden 5,5 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Kundenbindung und internationale Pläne

Ein wesentlicher Pfeiler der Strategie bleibt das „Cabana Club“-Programm. Mit mittlerweile über 2,5 Millionen Mitgliedern und mehr als 151.000 zahlenden ELITE-Kunden schafft das Unternehmen eine stabile Basis in einem wettbewerbsintensiven Umfeld. Um die Profitabilität weiter zu steigern, zielt das Management darauf ab, den Anteil der margenstarken Eigenmarken („White Label“) langfristig auf 20 % des Umsatzes zu heben – ausgehend von aktuell lediglich 1 %.

International festigt High Tide seine Position im deutschen Markt für medizinisches Cannabis. Nach der Mehrheitsübernahme der Remexian Pharma GmbH im September 2025 konnten anfängliche Lieferkettenprobleme gelöst werden; der Dezember 2025 verlief bereits wieder mit starken Absatzzahlen. Für die zweite Jahreshälfte 2026 wird zudem ein möglicher Markteintritt im Vereinigten Königreich geprüft.

Marktdynamik und Ausblick 2026

Der kanadische Gesamtmarkt zeigt Anzeichen der Konsolidierung, wobei die Konsumenten angesichts wirtschaftlicher Unsicherheiten zunehmend preisbewusst agieren. Dennoch bleibt das Volumen beachtlich: Im November 2025 wurden landesweit Cannabis-Verkäufe im Wert von über 477 Millionen US-Dollar erzielt. In diesem Umfeld rechnet High Tide damit, im Kalenderjahr 2026 weitere 20 bis 30 Filialen durch organisches Wachstum zu eröffnen, um dem langfristigen Ziel von über 350 Standorten näherzukommen.

Der Fokus des Managements liegt weiterhin auf einer disziplinierten Betriebsführung und der Optimierung der Margen. Die nächsten detaillierten Finanzdaten und ein Update zur operativen Entwicklung werden mit der Veröffentlichung des Berichts für das erste Quartal Mitte März 2026 erwartet.

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