Hims & Hers Aktie: Amazon-Angriff belastet

Der Telemedizin-Spezialist Hims & Hers steht vor einer seiner größten Herausforderungen. Amazon Pharmacy drängt mit aggressiven Kampfpreisen in den Markt für Abnehm-Medikamente und greift damit das Kerngeschäft des Unternehmens direkt an. Während Analysten bereits ihre Wachstumsprognosen kürzen und Warnsignale senden, stellen sich Anleger die Frage: Kann das Geschäftsmodell gegen die Marktmacht des E-Commerce-Riesen bestehen?

Preiskampf um Marktanteile

Auslöser für die wachsende Nervosität ist die neue Preisstrategie von Amazon Pharmacy. Der Konzern bietet Novo Nordisks Wegovy nun für versicherte Kunden bereits ab 25 US-Dollar pro Monat an, während Selbstzahler Zugang für rund 149 US-Dollar erhalten. Dieser Vorstoß zielt direkt auf den Wettbewerbsvorteil von Hims & Hers ab, deren Erfolg zuletzt stark auf der Verfügbarkeit und den Preisen ihrer eigenen, zusammengestellten GLP-1-Lösungen basierte.

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Marktbeobachter fürchten, dass Amazons Logistikmacht und die neue Preisstruktur Marktanteile im lukrativen Diät-Sektor abgraben könnten. Das von CEO Andrew Dudum propagierte Gesundheitsmodell steht damit auf dem Prüfstand: Wenn Markenmedikamente über Amazon plötzlich erschwinglich und leicht verfügbar sind, sinkt der Anreiz für Kunden, auf die Alternativprodukte von Hims & Hers auszuweichen.

Bank of America senkt Daumen

Zusätzlichen Gegenwind liefert eine aktuelle Analyse der Bank of America (BofA). Die Experten bestätigten ihr „Underperform“-Rating und senkten das Kursziel von 32 auf 29 US-Dollar. Die Begründung wiegt schwer: Die Umsatzerwartungen des Marktes für 2026 seien zu optimistisch. Insbesondere die geplanten hohen Investitionen in Technologie und Lieferketten dürften die Margen belasten.

Zudem wiesen Analysten darauf hin, dass Hims & Hers weiterhin nicht auf der offiziellen Partnerliste von Novo Nordisk steht. Dies signalisiert potenzielle Risiken für die Strategie mit zusammengesetzten Wirkstoffen, sollte der Pharma-Riese gegen unautorisierte Nachahmungen vorgehen.

Warnsignale am Markt

Die Skepsis spiegelt sich deutlich in der Positionierung institutioneller Anleger wider. Die Leerverkaufsquote (Short Interest) ist massiv angestiegen und liegt Schätzungen zufolge zwischen 29 und 36 Prozent des Streubesitzes. Dies deutet auf eine Wette vieler Marktteilnehmer gegen die Aktie hin.

Bei einer Bewertung mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 55 ist in den aktuellen Kursen viel Perfektion eingepreist. Die Aktie handelt aktuell bei 32,34 US-Dollar und hat damit allein in den letzten sieben Tagen fast 9 Prozent an Wert verloren. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von über 66 US-Dollar verdeutlicht den Trendbruch.

Trotz einer leichten Gegenbewegung zum Wochenstart bleibt die Lage angespannt. Der Wettbewerb hat sich von der reinen Verfügbarkeit hin zu einem aggressiven Preiskampf verlagert. Entscheidend für die weitere Kursentwicklung wird sein, ob das Unternehmen in den kommenden Quartalszahlen beweisen kann, dass die Abonnentenbasis trotz der günstigen Amazon-Konkurrenz stabil wächst.

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