IBM: 26% Aufwärtspotenzial bei 291 Dollar

IBM hat vergangene Woche mit Saudi Aramco eine weitreichende Zusammenarbeit angekündigt — und die Reaktionen der Analysten fallen seither alles andere als einheitlich aus. Während die einen das Potenzial der Partnerschaft betonen, sehen andere die Kursphantasie bereits eingepreist.

Jahrzehnte alte Partnerschaft, neues Kapitel

Die Kooperation wurde am 5. Mai auf IBMs Flagship-Event THINK Boston vorgestellt. IBM-Chef Arvind Krishna und Aramcos Digital-Chef Sami Al Ajmi unterzeichneten die Absichtserklärung gemeinsam. Geplant ist, IBMs Technologieplattformen und Beratungsexpertise mit Aramcos industriellen Datenschätzen und Energiekompetenz zu verbinden — konkret in den Bereichen KI, agentische Systeme, Automatisierung und Materialwissenschaften.

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Die Beziehung zwischen beiden Unternehmen reicht bis ins Jahr 1947 zurück. Was jetzt folgt, ist allerdings noch kein abgeschlossenes Geschäft: Die Zusammenarbeit steht unter dem Vorbehalt, dass beide Seiten verbindliche Vereinbarungen treffen.

Analysten uneins über den fairen Wert

Am 8. Mai meldeten sich mehrere Analysten zu Wort — mit unterschiedlichen Schlussfolgerungen. Ein Analyst bestätigte seine Kaufempfehlung und verwies auf IBMs Stärke im Unternehmens-KI-Geschäft sowie auf Effizienzgewinne und die Innovationspipeline. Sein Kursziel liegt bei 335 US-Dollar, leicht gesenkt gegenüber zuvor.

Woodring hingegen bekräftigte ein „Hold“-Rating mit einem Kursziel von 225 US-Dollar. Die KI-Fortschritte seien zwar vielversprechend, aber bereits im Kurs reflektiert. Unter den 15 Analysten, die IBM abdecken, liegt das durchschnittliche Kursziel bei rund 291 US-Dollar — was einem Aufwärtspotenzial von gut 26 Prozent entspräche.

Kurs weit unter Hochpunkt, Dividende fließt

Die Kursentwicklung zeichnet ein nüchternes Bild. Mit einem Schlusskurs von 197,12 Euro liegt die Aktie rund 27 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch vom November 2025 und deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt. Seit Jahresbeginn hat das Papier gut 20 Prozent verloren.

Ausgerechnet am 8. Mai war der Ex-Dividenden-Tag: IBM schüttet quartalsweise 1,69 US-Dollar je Aktie aus, was einer Rendite von knapp 3 Prozent entspricht.

Quantencomputing als langfristiger Anker

IBM stützt seine Wachstumsstory nicht allein auf KI. Krishna erwartet noch in diesem Jahr erste Belege für einen echten Quantenvorteil — also Rechenaufgaben, die Quantensysteme schneller oder günstiger lösen als klassische Computer. Bis 2029 soll ein fehlertoleranter Großrechner folgen. Forschungspartnerschaften mit RIKEN, Boeing, der Cleveland Clinic und dem Oak Ridge National Laboratory sollen diesen Weg absichern.

Für das Gesamtjahr 2026 hält IBM an seiner Prognose fest: mehr als fünf Prozent Umsatzwachstum und eine Milliarde Dollar zusätzlicher freier Cashflow. Ob die Aramco-Kooperation dazu substanziell beiträgt, hängt davon ab, was aus den laufenden Vertragsverhandlungen wird.

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