iShares Core MSCI World ETF: MSCI Review am 12. August

Der iShares Core MSCI World ETF hat die Handelswoche am Freitag mit Kursgewinnen abgeschlossen und bewegt sich damit weiterhin in unmittelbarer Nähe seiner historischen Höchststände. Maßgeblicher Treiber für die positive Stimmung an den internationalen Börsen war ein schwächer als erwartet ausgefallener US-Arbeitsmarktbericht. Die Daten nährten am Markt die Hoffnung, dass die US-Notenbank Federal Reserve von weiteren Zinserhöhungen im September absehen könnte. In New York reagierten die Indizes prompt: Der S&P 500 schloss auf einem neuen Rekordstand von 7.756,44 Punkten, während der technologielastige Nasdaq um 1,30 % zulegte.

Arbeitsmarktbericht schürt Zinshoffnungen

Die am Freitag veröffentlichten Zahlen des US-Arbeitsministeriums sorgten für eine Neubewertung der Zinsaussichten. Im Juli wurden in den USA überraschend 23.000 Stellen abgebaut, während Ökonomen im Vorfeld mit einem Zuwachs von rund 80.000 Arbeitsplätzen gerechnet hatten. Zusätzlich wurden die Beschäftigungszahlen für die Monate Mai und Juni um insgesamt 103.000 Stellen nach unten korrigiert. Die Arbeitslosenquote notierte zuletzt bei 4,1 %.

Diese Abkühlung am Arbeitsmarkt wird von Anlegern derzeit als positives Signal gewertet, da sie den Inflationsdruck mindert und den Spielraum der Notenbank für eine restriktive Geldpolitik einschränkt. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinspause bei der kommenden Fed-Sitzung im September wird Medienberichten zufolge nun auf etwa 56 % taxiert. In der Folge gaben die Renditen für zehnjährige US-Staatsanleihen auf 4,64 % nach, was insbesondere Wachstumswerte stützte, die im MSCI World Index hoch gewichtet sind.

MSCI-Indexüberprüfung und Konzentrationsrisiken im Fokus

Parallel zum Marktgeschehen rückt ein wichtiger Termin für den ETF-Sektor näher: Am Mittwoch, den 12. August, wird der Index-Anbieter MSCI die Ergebnisse seiner vierteljährlichen Indexüberprüfung („Index Review“) bekannt geben. Die daraus resultierenden Anpassungen der Index-Zusammensetzung werden nach Börsenschluss am 31. August wirksam. Anleger achten dabei besonders auf die Dynamik in den Schwellenländern und die Gewichtung asiatischer Titel, wie etwa indonesischer Blue Chips.

Trotz der anhaltenden Rally werden jedoch auch mahnende Stimmen laut. Analysten wie Jan Viebig weisen auf die zunehmende Konzentration innerhalb des MSCI World hin. Aktuell bestimmen lediglich zehn Konzerne rund ein Viertel des gesamten Indexgewichts. Kritiker warnen vor den Risiken dieser hohen Abhängigkeit von wenigen Technologie-Giganten und den damit verbundenen hohen Bewertungen, die den Index anfällig für Rückschläge machen könnten, sollte der KI-Boom an Schwung verlieren.

Globale Resilienz und Marktlage

Ungeachtet geopolitischer Spannungen, wie der seit Februar bestehenden Blockade der Straße von Hormus, zeigten sich die globalen Aktienmärkte in der vergangenen Woche resilient. Unterstützt wurde dies durch solide Unternehmensgewinne im zweiten Quartal. So meldete Apple beispielsweise ein Umsatzplus von 22 % bei den iPhones, während andere Sektoren steigende Fracht- und Lohnkosten durch Preiserhöhungen kompensieren konnten.

Der iShares Core MSCI World ETF spiegelt diese globale Stärke wider. Zum Handelsschluss am Freitag notierte das Papier bei 128,54 € und verzeichnet damit seit Jahresbeginn ein deutliches Plus von 15,04 %. Mit diesem Kursstand liegt der ETF nur noch etwa 0,32 % unter seinem erst am Mittwoch erreichten 52-Wochen-Hoch. Auch in Europa und Asien war die Tendenz in der abgelaufenen Woche überwiegend positiv: Der DAX legte auf Wochensicht um 1,80 % zu, während der japanische Nikkei-Index einen Zuwachs von 2,78 % verbuchen konnte.