iShares Global Semiconductors ETF: 22. Juni Hoch

Ein Kursziel-Rekord bei Samsung, ein Rücksetzer bei der Aktie selbst – und mittendrin ein ETF, der die ganze Achterbahn des Speicherchip-Booms mitfährt. Der iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF notiert am Dienstag bei 18,83 Euro, ein Minus von 1,17 Prozent nach dem Montagsschluss bei 19,05 Euro. Auf Sicht von 30 Tagen steht dennoch ein Plus von 3,62 Prozent, seit Jahresbeginn sind es sogar 90,72 Prozent.

Vom 52-Wochen-Hoch bei 21,52 Euro, erreicht am 22. Juni, fehlen aktuell 12,52 Prozent. Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 18,02 Euro – der Fonds handelt also weiterhin über seiner mittelfristigen Trendlinie.

Samsungs Gewinnsprung sorgt für Rückenwind

Der Auslöser der aktuellen Dynamik sitzt in Südkorea. Samsung Electronics rechnet für das zweite Quartal mit einem 19-fach höheren operativen Gewinn als im Vorjahr. Das übertrifft die addierten Gewinne der vergangenen drei Jahre.

Der Grund: ein KI-Boom, der Speicherchip-Preise auf Rekordniveaus treibt. Samsung schätzt den operativen Gewinn für April bis Juni auf 89,4 Billionen Won, umgerechnet rund 58,44 Milliarden Dollar. Das liegt über der Analystenschätzung von 87,3 Billionen Won.

Der Umsatz dürfte um 129 Prozent auf 171 Billionen Won steigen. Speicherchip-Preise kletterten im Quartal weiter, KI-Investitionen greifen mittlerweile über High-Bandwidth-Memory hinaus auf klassische DRAM- und NAND-Produkte über.

Trotz der Rekordaussichten reagierte die Samsung-Aktie negativ. Der tatsächliche Umsatz von 171 Billionen Won verfehlte die Konsensschätzung von 172,18 Billionen Won knapp. DRAM-Preise stiegen im Quartalsvergleich um rund 44 Prozent, NAND-Preise um etwa 53 Prozent – Anleger nutzten die Gelegenheit dennoch, um nach der starken Vorlauf-Rally Gewinne mitzunehmen. Die Aktie fiel in Seoul um mehr als 6 Prozent. Detaillierte Zahlen mit Aufschlüsselung der einzelnen Geschäftsbereiche will Samsung am 30. Juli vorlegen.

Chipsektor fängt sich nach zwei schwachen Wochen

Die Samsung-Nachricht traf auf einen Sektor, der sich gerade erst stabilisiert. Der PHLX Semiconductor Index legte am Montag um 2,2 Prozent zu. US-Technologiewerte insgesamt profitierten von nachlassendem Verkaufsdruck, Chipaktien schüttelten den jüngsten Rücksetzer ab.

Die Erholung folgt auf Wochen turbulenter Kursbewegungen. Marktbeobachter werten die Bewegung als Gegenreaktion nach einer länger anhaltenden Schwächephase.

Der nächste Termin mit direkter Relevanz für die Speicherchip-Positionen des ETFs steht bereits fest: SK Hynix bereitet sein Nasdaq-Debüt für den 10. Juli vor. Das Orderbuch für den mit rund 29 Milliarden Dollar bewerteten US-Listing-Schritt öffnet in dieser Woche.

Speicherboom mit zwei Gesichtern

Der Preisanstieg bei Speicherchips, der Samsungs Gewinnprognose beflügelt, hat zugleich für erhebliche Schwankungen bei anderen ETF-Positionen gesorgt. Micron verlor in den ersten beiden Julitagen 15,5 Prozent, Sandisk sogar 23,3 Prozent. Analysten ordnen den Rückgang als Gewinnmitnahme ein, nicht als Anzeichen für einen Nachfrageeinbruch.

Selbst nachdem im Juni Marktkapitalisierung im Billionenbereich aus dem Speicherchip-Segment verschwand, steht der PHLX Semiconductor Index noch immer mehr als 11 Prozent im Monatsvergleich im Plus. Auf Jahressicht sind es fast 99 Prozent. Der erwartete Angebotsengpass soll mindestens bis 2028 anhalten, bei einer jährlichen Wachstumsrate von 11,6 Prozent bis 2030. Das deutet eher auf eine Bewertungskorrektur hin als auf einen Bruch im langfristigen Nachfragetrend.

KI-Infrastruktur bleibt der Schlüsselfaktor

Analysten sehen die Dauerhaftigkeit des aktuellen Speicherchip-Zyklus als entscheidende Variable für Halbleiterfonds wie diesen. Das größte Risiko: eine Abkühlung bei den KI-Infrastrukturinvestitionen. Verzögerungen beim Bau von US-Rechenzentren durch Arbeitskräftemangel, Stromknappheit oder lokalen Widerstand könnten die Nachfrage in der gesamten KI-Hardware-Lieferkette schwächen.

Manche Stimmen betonen dagegen den strukturellen Charakter der aktuellen Nachfrage. Diese unterscheide sich von früheren Boom-Bust-Zyklen bei Speicherchips.

Die kurzfristige Richtung des Fonds dürfte in den kommenden Handelstagen maßgeblich davon abhängen, wie die Marktreaktion auf die Samsung-Zahlen und das bevorstehende SK-Hynix-Debüt an der Nasdaq durch die globalen Chip-Indizes läuft. Mit einem aktuellen Kurs von 18,83 Euro und einem 50-Tage-Durchschnitt von 18,02 Euro bewegt sich der ETF weiterhin in einer Zone erhöhter Nervosität – bei einer annualisierten 30-Tage-Volatilität von 68,10 Prozent.