iShares MSCI Brazil ETF: Nach Wahl-Schock 9 Prozent Rebound

Der iShares MSCI Brazil ETF verzeichnet am heutigen Dienstag eine deutliche Gegenbewegung, nachdem der Sieg von Luiz Inácio Lula da Silva bei der Präsidentschaftswahl zu massiven Turbulenzen an den Finanzmärkten geführt hatte.

Mit einem Anstieg von 9,0 % erholt sich das Papier teilweise von den drastischen Verlusten des Vortages. Anleger reagieren damit auf die extrem überverkaufte Lage, nachdem politische Unsicherheiten und fiskalische Befürchtungen den Markt am Montag einbrechen ließen.

Panikverkäufe und Handelsstopps zum Wochenstart

Der gestrige Handelstag markierte für brasilianische Anlagen einen historischen Einschnitt. Medienberichten zufolge erlebte der ETF, der unter dem Kürzel EWZ bekannt ist, einen massiven Einbruch.

Der Einbruch folgte auf die Bekanntgabe der Wahlergebnisse vom Sonntag, bei denen Lula mit 51,8 % der Stimmen gegen Flávio Bolsonaro siegte, der auf 48,2 % kam.

Da Prognosemärkte und Umfragen im Vorfeld zunehmend auf einen Erfolg Bolsonaros gesetzt hatten, kam es zu einer massiven Auflösung von Positionen. Der Verkaufsdruck war so groß, dass an der heimischen Börse B3 am Montag mehrfach sogenannte Circuit Breaker ausgelöst wurden.

Diese Handelsunterbrechungen traten in Kraft, nachdem der brasilianische Leitindex Ibovespa innerhalb kürzester Zeit um mehr als 10 % gefallen war. Zeitweise verzeichneten einzelne brasilianische Finanzwerte und Technologiewerte im US-Handel Abschläge von über 20 %.

Flávio Bolsonaro ficht Wahlergebnis an

Die politische Lage im größten Land Südamerikas bleibt indessen angespannt, da Flávio Bolsonaro das Ergebnis bislang nicht anerkannt hat. Er kündigte an, eine Annullierung der Wahl zu beantragen, und begründete dies mit einer zweistündigen Verlängerung der Abstimmungszeit am Sonntagabend. Diese war durch eine Entscheidung des Obersten Gerichtshofes erfolgt.

Die brasilianische Wahlbehörde TSE wies die Vorwürfe über Unregelmäßigkeiten bei der Stimmauszählung als falsch zurück und bestätigte den Sieg Lulas offiziell.

Analysten schätzen die Erfolgsaussichten für eine gerichtliche Annullierung der Wahl als gering ein. Dennoch sorgt die ablehnende Haltung des Bolsonaro-Lagers für zusätzliche Volatilität. Experten wiesen darauf hin, dass der künftige Kongress sehr konservativ geprägt sein wird, da Bolsonaros Partei in beiden Kammern starke Fraktionen stellt, was Lulas künftigen politischen Spielraum einschränken dürfte.

Analysten fordern fiskalische Disziplin

Die Skepsis der institutionellen Anleger richtet sich vor allem auf die künftige Ausgabenpolitik der neuen Regierung. Laut Reuters stufte JPMorgan die Bewertung für den brasilianischen Real und Staatsanleihen von „overweight“ auf „marketweight“ herab.

Die Analysten von Goldman Sachs warnten zudem vor einem steigenden Fiskalrisiko, da die Finanzierung der Wahlversprechen bei einer Staatsverschuldung von rund 83 % des Bruttoinlandsprodukts ungeklärt sei.

Aktuell notiert der iShares MSCI Brazil ETF bei 30,50 €. Trotz der heutigen Erholung bleibt die mittelfristige Bilanz deutlich belastet; der Abstand zum 52-Wochen-Hoch beträgt momentan -20 %. Anleger warten nun auf Signale bezüglich der Kabinettsbildung, insbesondere der Besetzung des Wirtschaftsministeriums. Für eine nachhaltige Vertrauenswende verlangen Marktteilnehmer ein beziffertes Programm zur Stabilisierung der Staatsfinanzen.