iShares MSCI Global Semiconductors ETF: 20,21% unter 52w-Hoch

Der für die Branche maßgebliche Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ist am Freitag um 5,7 Prozent eingebrochen und markiert damit den Eintritt in einen technischen Bärenmarkt. Seit seinem Rekordhoch am 22. Juni hat der Index mehr als 20 Prozent an Wert verloren. Dieser Abwärtssog erfasst auch den iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF, der die Handelswoche mit einem Kurs von 17,17 € beendete. Damit notiert das Papier nun 20,21 % unter seinem 52-Wochen-Hoch, das am 22. Juni 2026 bei 21,52 € erreicht wurde.

KI-Euphorie weicht zunehmender Skepsis

Hinter dem jüngsten Ausverkauf steht eine wachsende Skepsis der Investoren gegenüber der Rentabilität hoher Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI). Analysten berichten von umfangreichen Gewinnmitnahmen, nachdem Hedgefonds ihre Positionen im Chip-Sektor über vier Wochen hinweg kontinuierlich reduziert haben. Goldman Sachs verzeichnete in diesem Zusammenhang den stärksten Momentum-Verkauf seit Beginn der entsprechenden Datenerfassung.

Ein wesentlicher Auslöser für die Verunsicherung waren die jüngsten Geschäftszahlen führender Branchenvertreter. Zwar übertraf Broadcom im zweiten Quartal die Erwartungen beim Umsatz, verzichtete jedoch auf eine Anhebung seiner Prognosen für das KI-Geschäft. Parallel dazu meldete IBM für das zweite Quartal einen Umsatz von 17,2 Milliarden US-Dollar, was unter den erwarteten 17,9 Milliarden US-Dollar lag. Laut dem IBM-Management verlagern Kunden ihre Ausgaben zunehmend von Software und Infrastruktur hin zu spezieller KI-Hardware, was jedoch die breite Umsatzbasis bisher nicht wie erhofft stützt.

Wettbewerbsdruck aus China und fallende Preise

Zusätzliche Unruhe stiftet ein technologischer Durchbruch in China. Das Startup Moonshot enthüllte mit „Kimi K3“ ein neues KI-Modell, das über 2,8 Billionen Parameter verfügt und in seiner Leistungsfähigkeit Modellen von US-Anbietern wie OpenAI oder Anthropic nahekommen soll. Dies verstärkt die Sorge vor einem verschärften globalen Wettbewerb.

Gleichzeitig zeigen sich erste Erosionserscheinungen bei den Preisen für Hochleistungschips. Medienberichten zufolge fiel der Mietpreis für Nvidias B200-Grafikprozessoren (GPUs) innerhalb von drei Wochen von 6,11 US-Dollar auf 4,22 US-Dollar pro Stunde – ein Rückgang von rund 31 Prozent. Auch im Speicherchip-Segment trübte sich die Stimmung ein: Die Preise für DRAM-Speicher brachen seit Ende Juni um 40 Prozent ein, was bei Unternehmen wie SanDisk und Western Digital zu zweistelligen Kursverlusten führte.

Geopolitische Spannungen belasten das Marktumfeld

Neben sektorspezifischen Faktoren lasten geopolitische Risiken auf den Technologiewerten. Eskalierende Konflikte im Nahen Osten, insbesondere Berichte über Angriffe auf Infrastruktur im Iran und Kuwait, führten zu einem Anstieg der Ölpreise und einer Flucht in sichere Häfen. In diesem unsicheren Umfeld konnten selbst positive Nachrichten einzelner Unternehmen den Sektor nicht stabilisieren. TSMC übertraf zwar die Gewinnerwartungen deutlich mit einem Nettogewinnplus von 77,4 Prozent im Jahresvergleich, kündigte jedoch gleichzeitig höhere Investitionsausgaben an, was am Markt mit Kursabschlägen quittiert wurde.

Trotz der aktuellen Korrekturphase bleibt die langfristige Bilanz für Anleger beachtlich. Der iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF weist seit Jahresbeginn weiterhin eine positive Entwicklung von 79,72 % auf. Während Analysten der Bank of America weiterhin von einem mehrjährigen Wachstumszyklus bei Halbleitern ausgehen, mahnen andere Beobachter aufgrund der hohen Volatilität und der technischen Bärenmarktsituation zur Vorsicht. Die Berichtssaison der kommenden Wochen, in der Schwergewichte wie Alphabet, Amazon und Meta ihre Zahlen vorlegen, dürfte darüber entscheiden, ob die Unterstützungslinien im Chip-Sektor halten.