iShares MSCI World ETF: EZB-Entscheidung 22. Juli

Starke US-Arbeitsmarktdaten treffen auf eine vorsichtige Europäische Zentralbank. Der iShares MSCI World ETF (URTH) steckt mitten in diesem Spannungsfeld zweier Notenbank-Kurse. Am Donnerstag schloss das Papier bei 203,82 US-Dollar, ein Plus von 9,28 Prozent seit Jahresbeginn.

US-Arbeitsmarkt überrascht positiv

Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sanken überraschend auf 208.000 für die Woche zum 11. Juli. Das US-Arbeitsministerium meldete damit den niedrigsten Wert seit zwei Monaten. Ökonomen hatten mit 220.000 gerechnet, in der Vorwoche lag der Wert noch bei 216.000.

Oxford Economics führt den Rückgang teilweise auf kleinere saisonale Werksschließungen in der Autoindustrie zurück. Für den ETF zählt das doppelt: US-Konsum- und Industriewerte machen einen Großteil des MSCI World Index aus. Ein stabiler Arbeitsmarkt dämpft Sorgen vor einem plötzlichen Wirtschaftseinbruch.

EZB fährt auf Sicht

Während die USA Stärke zeigen, bleibt die EZB vorsichtig. Laut EZB Watch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit bei 88 Prozent, dass die Notenbank ihren Einlagensatz am 22. Juli bei 2,25 Prozent belässt.

Für den Herbst zeichnet sich allerdings eine andere Richtung ab. Neue Energiepreis-Spannungen im Nahen Osten und rund um die Straße von Hormus erhöhen den Druck auf die Notenbanker. Reuters-Umfragen und offizielle Kommentare vom Donnerstag deuten auf eine steigende Zinserhöhungswahrscheinlichkeit im September hin. Der Markt preist aktuell eine Wahrscheinlichkeit von 75 Prozent für einen Zinsschritt um 25 Basispunkte ein.

Für den ETF, der 23 entwickelte Märkte abbildet, ist dieser Kurs-Unterschied zwischen Fed und EZB keine Nebensache. Er entscheidet mit darüber, welche Regionen im Portfolio die Führung übernehmen.

Banken und Apple stützen das Portfolio

Die Berichtssaison zum zweiten Quartal startet kräftig – und das kommt dem ETF mit seinen rund 1.286 Positionen zugute. JPMorgan Chase meldete am Donnerstag einen Gewinn von 21,2 Milliarden US-Dollar. Auch Goldman Sachs und Bank of America übertrafen die Erwartungen.

Bemerkenswert: Alle drei Institute senkten ihre Risikovorsorge für Gewerbeimmobilien. Das signalisiert intern wachsendes Vertrauen in die Kreditqualität ihrer Portfolios.

Im Technologiesektor markierte Apple ein neues Rekordhoch. Auslöser war regulatorischer Fortschritt für die KI-Funktionen des Konzerns in internationalen Märkten. Diese Gewinne glichen eine gespaltene Entwicklung im breiteren Markt aus – Halbleiterwerte litten unter schwankenden Investitionsplänen der Cloud-Anbieter.

Wo der ETF gerade steht

Mit 203,82 US-Dollar notiert der ETF derzeit 3,89 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 212,08 Dollar aus dem Juni. Der 14-Tage-RSI liegt bei 54,5 – ein neutraler Wert. Er zeigt: Anleger wägen positive US-Beschäftigungssignale gegen die Aussicht auf eine länger restriktive EZB-Politik ab.

Der nächste Termin mit Marktrelevanz steht bereits fest. Am 22. Juli entscheidet die EZB über ihren Leitzins. Bleibt die Wahrscheinlichkeit von 88 Prozent für eine Nullrunde bestehen, dürfte sich der Blick der Anleger rasch auf die Zinserwartungen für September richten.