iShares MSCI World ETF: Short-Positionen halbiert

Bären kapitulieren vor der globalen Aktienrally. Beim iShares MSCI World ETF haben sich die Leerverkäufe in der ersten Junihälfte mehr als halbiert. Dieser drastische Rückzug trifft auf einen Markt in Rekordlaune. Weltweite Aktien gewannen seit Jahresbeginn rund sieben Billionen US-Dollar an Wert.

Massive Eindeckung

Der Rückzug verläuft rasant. Bis Mitte Juni fielen die Short-Positionen auf knapp 491.000 Anteile. Ende Mai lag dieser Wert noch doppelt so hoch. Die sogenannte Days-to-Cover-Ratio steht bei extrem niedrigen 0,8 Tagen.

Der ETF schloss den Juni bei gut 202 US-Dollar ab. Damit notiert das Papier nahe seinem 52-Wochen-Hoch. Der Fonds verwaltet aktuell ein Vermögen von 8,63 Milliarden US-Dollar.

Neue Treiber stützen den Markt

Lange zogen vor allem große US-Tech-Werte die Indizes nach oben. Zuletzt schwächelten diese Schwergewichte etwas. Andere Regionen springen in die Bresche. Der südkoreanische Aktienmarkt verdoppelte sich im ersten Halbjahr. Solche Zuwächse federn geopolitische Risiken ab. Selbst ein Ölpreis von 120 US-Dollar bremste den Aufschwung nicht.

Passive Fonds müssen sich an neue Geschwindigkeiten anpassen. Indexanbieter beschleunigen die Aufnahme großer Börsenneulinge massiv. Das Ziel: mehr Dynamik. SpaceX zieht am 7. Juli in den Nasdaq-100 ein. Das passiert nur knapp vier Wochen nach dem Börsengang. Neue Regeln erlauben diesen Schnelleinstieg für Top-Unternehmen innerhalb von 15 Handelstagen.

Risiken und Regulierer

Einige institutionelle Investoren betrachten die US-Dominanz mit Sorge. Der amerikanische Anteil im MSCI AC World Index liegt bei 63,5 Prozent. Manager fürchten Rückschläge durch die immensen Investitionen im Bereich der Künstlichen Intelligenz.

Die US-Börsenaufsicht SEC nimmt parallel dazu den breiten ETF-Markt ins Visier. Die Behörde prüft neuartige Fonds mit Hebeln und komplexen Derivaten. Das Gesamtvermögen amerikanischer ETFs erreichte im Mai fast 16 Billionen US-Dollar.

Trotz dieser regulatorischen Vorstöße zeigt sich der iShares MSCI World ETF unbeeindruckt. Mit einem Beta-Faktor von 0,95 schwankt der Fonds etwas weniger als der Gesamtmarkt. Diese Stabilität federt Turbulenzen ab. Das hilft besonders dann, wenn tägliche Umschichtungen bei Hebel-ETFs von über 50 Milliarden US-Dollar die Schlusskurse aufmischen.