iShares URTH ETF: Klare Tech-Dominanz

Der iShares MSCI World ETF (URTH) bietet formal Zugang zu über 1.300 Unternehmen aus 23 Industrieländern. In der Praxis hängt seine Wertentwicklung jedoch stark an einigen wenigen US-Tech-Schwergewichten. 2025 hat sich diese Abhängigkeit noch einmal deutlich verstärkt – allen voran durch den Aufstieg von NVIDIA.

US-Gewicht und Tech-Fokus

Der US-Anteil im Fonds liegt aktuell bei rund 72 %. Diese Struktur hat in den vergangenen Jahren wesentlich zur Überrendite gegenüber breiter diversifizierten Weltindizes beigetragen, macht den ETF aber auch anfälliger für Schwankungen im US-Technologiesektor.

Ein zentraler Einschnitt im laufenden Jahr: NVIDIA ist zur größten Position im Fonds aufgestiegen und hat Apple und Microsoft überholt. Der Hintergrund ist der globale Investitionsschub in Rechenzentren und KI-Infrastruktur, von dem NVIDIA überproportional profitiert.

Top-Positionen und Konzentrationsrisiko

Die größten Einzelwerte im ETF (Gewichtungen per 19. Dezember 2025):

• NVIDIA: 5,15 %
• Apple: 4,91 %
• Microsoft: 4,16 %
• Alphabet (A- und C-Aktien zusammen): ca. 3,95 %
• Amazon: 2,65 %
• Broadcom: 1,80 %
• Meta Platforms: 1,75 %
• Tesla: 1,66 %
• JPMorgan Chase: 1,05 %
• Eli Lilly: 1,03 %

Die Top 10 machen damit rund 28 % des Gesamtportfolios aus. URTH ist damit weniger ein „klassischer“ Weltfonds, sondern eher ein Konstrukt aus US-Mega-Cap-Tech plus einer breiten internationalen Beimischung.

Die Aufnahme von CoreWeave im zugrunde liegenden Index verstärkt zusätzlich die Ausrichtung auf die KI-Wertschöpfungskette. Fällt der Investitionszyklus im KI-Bereich 2026 schwächer aus, dürfte URTH stärker unter Druck geraten als gleichgewichtete Indizes mit geringerer Tech-Konzentration.

Sektoren und Regionen im Überblick

Die Sektor- und Länderallokation zeigt klar, woher die Impulse kommen:

• Informationstechnologie: ca. 29 % – wichtigster Treiber der Wertentwicklung
• Finanzen: ca. 15 % – unter anderem mit JPMorgan und Visa
• Gesundheit: ca. 11 % – gestützt von GLP‑1-Anbietern wie Eli Lilly

Regional dominiert die USA:

• USA: 72 %
• Japan: ca. 6 %
• Vereinigtes Königreich: ca. 3,5 %
• Frankreich: ca. 2,8 %

Diese Struktur erklärt, warum URTH 2025 gleichmäßig zugelegt und seine Gewinne nach den US-Wahlen sowie der Indexanpassung im November noch einmal beschleunigt hat. Sollte sich das Momentum im US-Tech- und KI-Segment jedoch umkehren, wäre die Kehrseite dieser Erfolgsstory eine überdurchschnittliche Rückschlagsgefahr.

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