Japans 9-Billionen-Bombe, Nikes China-Offenbarung und die KI-Parallelwelt

Liebe Leserinnen und Leser,

während wir hier in Europa ins letzte Adventswochenende gehen und die Märkte ihre Pforten geschlossen haben, liegt eine toxische Mischung auf den Schreibtischen der Strategen. Die Ruhe des Samstags täuscht: Wir erleben gerade das Ende einer Ära.

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Jahrelang war der japanische Yen die billige Tankstelle der Weltwirtschaft. Doch seit gestern ist der Zapfhahn zu. Die Anhebung des Leitzinses in Tokio auf 0,75 Prozent markiert den endgültigen Abschied vom „Gratis-Geld”. Diese monetäre Zeitenwende trifft auf eine Realwirtschaft, die Warnsignale sendet – allen voran aus China –, und auf eine Tech-Branche, die sich von all dem seltsam unbeeindruckt zeigt.

Willkommen zu Ihrem Markt-Update am Samstagabend. Lassen Sie uns sortieren, was diese tektonischen Verschiebungen für Ihr Depot bedeuten.

Das 9-Billionen-Dollar-Risiko

Gouverneur Kazuo Ueda hat gestern Fakten geschaffen. Auf den ersten Blick wirkt der Zinsschritt auf 0,75 Prozent fast niedlich. Doch in der Mechanik der globalen Geldströme ist er ein Erdbeben. Der Grund ist der sogenannte „Carry Trade”: Über Jahre haben sich Investoren billig Yen geliehen, um damit höher rentierliche Anlagen im Dollar- oder Euroraum zu finanzieren. Das Volumen dieser Positionen wird auf gigantische 9 Billionen US-Dollar geschätzt.

Wenn der Yen teurer wird – und das ist die logische Folge –, gerät dieses Kartenhaus unter Druck. Kredite müssen bedient oder aufgelöst werden, was den globalen Märkten Liquidität entzieht. Besonders brisant: Tokio strafft die Zügel mitten in eine wirtschaftliche Schwäche hinein (Japans BIP schrumpfte zuletzt annualisiert um 2,3 Prozent). Für europäische Anleger heißt das: Die Volatilität dürfte uns auch in der verkürzten Weihnachtswoche erhalten bleiben. Liquidität wird zum kostbarsten Gut.

Nikes Kater ist unser Problem

Während Japan den Geldhahn zudreht, lieferte Nike die Bestätigung für das, was wir gestern bereits ahnten: Der chinesische Konsument ist nicht nur verschnupft, er ist krank. Die Nike-Aktie stürzte nach Vorlage der Q2-Zahlen um rund 10 Prozent ab.

Das weltweite Umsatzplus von einem Prozent ist hier nur kosmetische Fassade. Der Kern der Nachricht liegt im Einbruch der Erlöse in „Greater China” um satte 17 Prozent. Das ist kein Ausrutscher, das ist ein Trendbruch. Institutionelle Investoren ziehen sich zurück, abgeschreckt vom Margenverfall und der fehlenden Erholung im Reich der Mitte.

Für Deutschland ist das ein Alarmsignal. Wenn selbst eine Marketing-Maschine wie Nike (und Lululemon mit einem katastrophalen Jahr 2025) in China scheitert, was bedeutet das für unsere exportorientierten DAX-Konzerne? Die Hoffnung, dass China die Weltwirtschaft 2026 aus dem Sumpf zieht, hat an diesem Wochenende einen schweren Dämpfer erhalten.

Die KI-Party in ihrer eigenen Umlaufbahn

Es mutet fast schizophren an: Während die „alte” Ökonomie unter Zinslast und China-Flaute ächzt, feiert die US-Tech-Branche weiter sich selbst. Die Nvidia-Aktie kletterte zum Wochenausklang um fast 4 Prozent. Die Treiber sind so altbekannt wie wirkmächtig: Spekulationen über Exportlizenzen für den H200-Chip und eine unersättliche Gier nach der Blackwell-Architektur. Analysten überbieten sich derzeit mit Kurszielen und sehen teils 75 Prozent Aufwärtspotenzial für 2026.

Es scheint, als hätten wir derzeit zwei Märkte: Die Realwirtschaft, die kämpft, und die KI-Ökonomie, die dank der Investitionen der Hyperscaler wie Microsoft und Meta in ihrer eigenen Sphäre schwebt. Auch Ciena (+147 Prozent im Jahr 2025) und Oracle (beflügelt von TikTok-Fantasien) zeigen: Solange die Story stimmt, wird gekauft. Die Frage ist nur, wie lange sich diese Bewertungsschere noch öffnen kann, bevor die Realität zuschnappt.

Während die Märkte zwischen KI-Euphorie und Realwirtschafts-Sorgen schwanken, haben die Tech-Analysten Felix Baarz und Bernd Wünsche eine umfassende Analyse zum kommenden Tech-Superzyklus durchgeführt. In ihrem kostenlosen Webinar „Projekt Tech-Millionär” zeigen sie konkret vier Unternehmen, die von der KI-Revolution maximal profitieren könnten – darunter CrowdStrike als Sicherheits-Betriebssystem, einen Chip-Champion für On-Device-KI und zwei weitere Infrastruktur-Gewinner. Die beiden Experten erklären, warum 2026 das Jahr werden könnte, in dem aus KI-Investitionen echte Gewinne werden, und wie Sie mit einer strukturierten Strategie von diesem Megatrend profitieren können. Sie lernen die komplette Wertschöpfungskette der KI-Revolution kennen – von Chips über Datenplattformen bis zu Sicherheitslösungen. Details zum Tech-Millionär-Projekt und den vier Unternehmen

Krypto spürt die Kälte

Weniger festlich ist die Stimmung am Kryptomarkt. Bitcoin kämpft an diesem Wochenende mit der Marke von 88.000 US-Dollar und ist unter den wichtigen 50-Wochen-Durchschnitt gefallen.

Hier sehen wir die direkte Auswirkung der japanischen Geldpolitik. Wenn die globale Liquidität knapper wird, leiden Risiko-Assets („High Beta”) oft zuerst. Zwar rufen Analysten der Citi noch immer Kursziele von über 140.000 Dollar für die nächsten 12 Monate aus, doch kurzfristig dominieren technische Warnsignale („Death Cross”) und die Angst vor Zwangsverkäufen. Der „Krypto-Winter” könnte dieses Jahr pünktlich zu Weihnachten anklopfen.

Was sonst noch wichtig war

• Abstieg eines Traditionsunternehmens: Für die Gerresheimer AG endet die Woche bitter. Der Düsseldorfer Verpackungsspezialist fliegt aus dem MDAX und notiert ab Montag im SDAX. Solche Index-Verschiebungen lösen oft automatische Verkäufe durch passive Fonds aus – technischer Druck, den die ohnehin gebeutelte Aktie kaum gebrauchen kann.
• Silber glänzt: Im Schatten der Aktienmärkte legt Silber ein bemerkenswertes Comeback hin und notiert nahe neuer Hochs. Analysten sehen hier Potenzial bis 72 Dollar, getrieben nicht durch Spekulation, sondern durch die harte industrielle Nachfrage der Energiewende.
• Sparsamkeit in München: Selbst der FC Bayern München spürt den Geist der Zeit. Sportvorstand Max Eberl kündigte an, im Januar 2026 auf Wintertransfers zu verzichten – erstmals seit 2022. Der Fokus liegt auf Konsolidierung. Eine kleine Anekdote, die zeigt: Das Gebot der Stunde heißt Disziplin, nicht nur an der Börse.

Der Blick nach vorn

Wir steuern auf eine verkürzte Handelswoche zu. Die Umsätze werden dünn sein, was paradoxerweise oft zu stärkeren Ausschlägen führt, da weniger Orders nötig sind, um den Kurs zu bewegen. Behalten Sie den Yen im Auge – er ist derzeit das wichtigste Barometer für die Risikobereitschaft des globalen Kapitals.

Ich wünsche Ihnen einen schönen Rest des Wochenendes und einen ruhigen 4. Advent.

Herzlichst,

Ihr

Felix Baarz

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