JD Logistics Aktie: Wachstum mit Schattenseiten

Die Logistiksparte des chinesischen E-Commerce-Riesen JD.com präsentiert ein gespaltenes Bild: Während der Umsatz im dritten Quartal 2025 kräftig wuchs, brach die operative Profitabilität ein. Gleichzeitig treibt das Unternehmen unter neuem CEO seine internationale Expansion voran – eine Strategie, die vor dem Hintergrund steigender Branchenkosten auf die Probe gestellt wird.

Die Fakten im Überblick

Die Quartalszahlen für Q3 2025 zeigen klare Stärken und Schwächen:

• Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 24,1 % auf 55,1 Milliarden RMB.
• Das operative Ergebnis des Logistiksegments sank jedoch um 38,5 % auf 1,282 Milliarden RMB.
• Besonders stark wuchs das Geschäft mit integrierten Lieferketten (Integrated Supply Chain, ISC) mit einem Plus von 45,8 %.
• Für die Geschäftsjahre 2025 und 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,19 bzw. 0,20 US-Dollar.

Die sinkende operative Marge deutet auf erhebliche Investitionen oder gestiegene Kosten im Berichtszeitraum hin. Dies passt zur angekündigten Strategie, die Lagerkapazitäten im Ausland bis Ende 2025 zu verdoppeln.

Konzern-Rückhalt und europäische Ambitionen

JD Logistics profitiert von der starken Position innerhalb des JD.com-Konzerns, der seine Logistiksparte als profitablen Wachstumspfeiler sieht. Ein übergeordnetes Großprojekt ist die Akquisition des deutschen Elektronikhändlers Ceconomy durch die Muttergesellschaft.

Gemeinsam mit einem Partner kontrolliert JD.com bereits 85,2 % von Ceconomy. Während die deutsche Kartellbehörde grünes Licht gegeben hat, läuft auf Ministeriumsebene noch eine Prüfung. Italien hat der Übernahme bereits unter Auflagen zugestimmt. Der Abschluss der Transaktion wird für die erste Hälfte 2026 erwartet und könnte langfristig auch der Logistiksparte neue Chancen in Europa eröffnen.

Ausblick: Profitabilität im Fokus

Die Branche steht vor Herausforderungen: Eine Umfrage unter Führungskräften zeigt, dass mehr als die Hälfte für 2026 mit anhaltender politischer Unsicherheit und steigenden Kosten rechnet. JD Logistics’ Expansionskurs ist eine direkte Antwort auf diese Dynamik, stellt aber gleichzeitig die Margenentwicklung auf den Prüfstand.

Die nächste wichtige Wegmarke für Anleger sind die Quartalsmitteilungen am 5. März 2026. Sie werden zeigen, ob es der neuen Führung gelingt, das robuste Umsatzwachstum in eine nachhaltigere Profitabilität zu überführen. Analysten bewerten die Aktie derzeit mehrheitlich positiv.

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