Kimberly-Clark Aktie: Umsatz schlägt, Gewinn enttäuscht

Das erste Quartal 2026 lieferte ein typisches Wechselbad für Kimberly-Clark: Die Erlöse übertrafen die Erwartungen, während der bereinigte Gewinn je Aktie deutlich hinter den Prognosen zurückblieb. Trotzdem reagierte die Aktie im vorbörslichen Handel mit einem leichten Plus von rund 0,3 Prozent auf knapp 98,60 Dollar.

Starkes Umsatzwachstum, schwächere Marge

Die Erlöse stiegen im Jahresvergleich um 2,7 Prozent auf 4,16 Milliarden Dollar und übertrafen damit die Markterwartungen von rund 4,09 Milliarden Dollar. Das organische Wachstum lag bei 2,5 Prozent, getragen von einem Volumen- und Mixzuwachs von 3 Prozent. Besonders stark liefen die internationalen Märkte: Indonesien und Brasilien verzeichneten zweistellige Zuwächse im Windelegeschäft, China gewann 180 Basispunkte Marktanteil in derselben Kategorie.

Auf der Gewinnseite sah es weniger erfreulich aus. Der bereinigte Gewinn je Aktie aus dem laufenden Geschäft gab gegenüber dem Vorjahr um 1,2 Prozent nach. Der GAAP-Gewinn stieg zwar auf 665 Millionen Dollar, doch beim bereinigten Ergebnis fehlte der Wert mit 1,97 Dollar je Aktie spürbar hinter den erwarteten 1,93 Dollar — wobei eine andere Berechnungsmethode sogar ein Ergebnis von 1,60 Dollar auswies und damit die Schätzungen um 17 Prozent verfehlte. Haupttreiber der Belastung: ein um 550 Basispunkte gestiegener Steuersatz, da Sondersteuereffekte aus dem Vorjahr wegfallen.

Brandschaden und Kenvue-Übernahme als Joker

Ein Feuer in einem Logistikzentrum im kalifornischen Ontario wird das zweite Quartal belasten. Management und CFO Nelson Urdaneta beziffern den Ergebniseffekt auf rund 50 Millionen Dollar, zusätzlich drückt der Vorfall das organische Umsatzwachstum um etwa 70 bis 80 Basispunkte. Die Gegensteuerpläne laufen bereits.

Im Hintergrund rückt die geplante Übernahme von Kenvue weiter in den Fokus. Mehr als 40 integrierte Teams arbeiten an der Vorbereitung, und das Management bestätigt das Synergieziel von 2,1 Milliarden Dollar. Der Abschluss wird für das zweite Halbjahr 2026 erwartet. Weil die Erlöse aus dem parallel laufenden Joint-Venture-Deal mit Suzano im Bereich Familienpflege zur Finanzierung der Kenvue-Transaktion einbehalten werden, dürfte der Gewinn je Aktie im zweiten Halbjahr unter etwas mehr Druck stehen.

Das Gesamtjahresbild bleibt dennoch unverändert: Das Unternehmen hält an seiner Prognose fest — organisches Wachstum im Einklang mit oder leicht über dem Kategoriedurchschnitt von rund 2,5 Prozent sowie ein zweistelliges bereinigtes EPS-Wachstum aus dem laufenden Geschäft auf währungsbereinigter Basis. Die Dividende wurde bereits zum 53. Mal in Folge angehoben, die Rendite liegt bei über 5 Prozent. Für Einkommensanleger bleibt das ein gewichtiges Argument.

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