Kioxia Aktie: SK hynix rückt auf

Kioxia hat am Montag eine Pflichtmitteilung veröffentlicht, die den Wechsel an der Spitze der Aktionärsliste formal bestätigt. Die Notiz mit dem Titel „Notice Regarding Change in Major Shareholders and Largest Shareholder“ besiegelt einen Umbruch, der sich seit Wochen angedeutet hatte.

Am Kapitalmarkt kam die Nachricht nicht gut an: Die Aktie schloss am Montag bei 251,50 Euro, ein Minus von 2,52 Prozent gegenüber dem Vortag. Gegenüber dem 52-Wochen-Hoch vom 22. Juni bei 621,00 Euro liegt das Papier damit 59,50 Prozent zurück.

Bain Capital zieht sich zurück, SK hynix rückt auf

Medienberichten zufolge hatte sich bereits Ende Juli abgezeichnet, wer die Gewinner und Verlierer des Umbaus sein würden. Bain Capital, bislang größter Anteilseigner, verkaufte demnach den Großteil seiner Position. SK hynix rückte dadurch zum zweitgrößten Aktionär auf.

Toshiba, einst mit rund 40 Prozent an Kioxia beteiligt, reduzierte seinen Anteil im Zuge fortgesetzter Verkäufe auf 15,1 Prozent. Die Mitteilung vom Montag dürfte diese Verschiebungen nun formell verankern und dürfte in den kommenden Handelstagen weiter Diskussionsstoff liefern, da sich die Eigentümerstruktur des Speicherchip-Herstellers damit spürbar verändert hat.

Der Zeitpunkt ist heikel. Erst Anfang August hatte Kioxia für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 Rekordzahlen vorgelegt: Der Umsatz kletterte auf 1,77 Billionen Yen, das 1,8-Fache des Vorjahreswerts, bei einer operativen Marge von 75 Prozent auf Non-GAAP-Basis. Die Aktie reagierte damals mit einem Kurssprung von 17,72 Prozent.

Für das laufende zweite Quartal stellte das Management einen Umsatz von 2,39 Billionen Yen in Aussicht, ein Plus von 35,2 Prozent gegenüber dem Vorquartal, sowie einen Non-GAAP-Nettogewinn von 1,28 Billionen Yen. Der Anteil von Rechenzentrums- und Enterprise-SSDs am Umsatz liegt inzwischen bei über 60 Prozent, die durchschnittlichen Verkaufspreise zogen binnen eines Jahres um rund 70 Prozent an.

Rekordgewinne verpuffen im Kursverlauf

Dass diese Zahlen den jüngsten Kursrückgang nicht stoppen konnten, zeigt, wie stark andere Faktoren derzeit auf die Aktie wirken. Neben dem Aktionärswechsel steht ein für den 1. Oktober geplanter Aktiensplit im Raum: Kioxia will jede Aktie im Verhältnis eins zu drei aufteilen, mit Stichtag 30. September, um die Investorenbasis zu verbreitern.

Parallel läuft bis zum 30. Oktober ein Aktienrückkaufprogramm über 800 Milliarden Yen, das bis zu 30 Millionen Aktien und damit 5,5 Prozent der ausstehenden Anteile umfassen kann.

Das Management betonte zugleich, man wolle Produktpreise und Margen priorisieren und keine unkontrollierte Kapazitätsausweitung verfolgen – ein Signal an Anleger, dass Wachstum nicht auf Kosten der Profitabilität gehen soll.

Analysten uneins, Rechtsstreit belastet zusätzlich

Bei den Analysten zeigt sich ein gespaltenes Bild. Daiwa bekräftigte am 5. August seine Kaufempfehlung, während Bernstein am selben Tag an seinem Verkaufsrating festhielt. Auch UBS und Goldman Sachs sahen zu diesem Zeitpunkt weiterhin Kurspotenzial.

Mitte Juli hatte Nomura-Analystin Virginia Wang ihr Kursziel von 115.000 auf 126.000 Yen angehoben und begründete dies mit anhaltenden Lieferengpässen bei NAND-Flash-Speichern. Wenig später zog Iwai Cosmo mit einem Ziel von 132.000 Yen nach, gestützt auf robuste KI-Nachfrage.

Belastend wirkt daneben ein Rechtsstreit in den USA: Ein Geschworenengericht im Westlichen Bezirk von Texas befand Kioxia im Juli der Verletzung eines Patents von Viasat für schuldig und sprach rund 229 Millionen US-Dollar Schadenersatz zu.

Kioxia bezeichnete das Urteil als „völlig inakzeptabel“ und kündigte an, sämtliche rechtlichen Mittel einschließlich Berufung auszuschöpfen. Nach eigenen Angaben beeinträchtigt das Urteil die Fähigkeit des Unternehmens, Produkte und Dienstleistungen anzubieten, nicht.

Für Anleger bleibt die Gemengelage komplex: Operative Rekordwerte treffen auf einen tiefgreifenden Aktionärswechsel, einen bevorstehenden Split und ein ungelöstes Patentverfahren. Die kommenden Wochen bis zum Split-Stichtag Ende September dürften zeigen, welcher dieser Faktoren am Ende den Ausschlag für die Kursrichtung gibt.